Co to jest bezpieczeństwo hybrydowe?
Bezpieczeństwo hybrydowe to takie, które łączy elementy dwóch głównych rodzajów bezpieczeństwa: kapitał własny i dług. Najbardziej znane przykłady obejmują obligację zamienną i udział w preferencjach. Według projektowania bezpieczeństwo hybrydowe łączy zalety zarówno kapitałowych, jak i zadłużeniach papierów wartościowych. Niektórzy twierdzą, że jest to forma kompromisu, a zatem zawiera wady obu typów.
Bezpieczeństwo jest produktem finansowym, który można handlować i ostatecznie wymieniać na pieniądze, z papierami wartościowymi zwykle klasyfikowanymi jako oparte na zadłużeniu lub oparte na kapitale własnym. Zabezpieczenie długu jest ustawione, aby ostatecznie zwrócić emitowanemu w zamian za gotówkę. Najczęstszym bezpieczeństwem długu jest obligacja. Bezpieczeństwo kapitałowe daje posiadaczowi partnerstwo w spółce, ale zwykle nie jest zwracane do emitenta w celu uzyskania gotówki. Najczęstszym zabezpieczeniem kapitałowym jest zapasy w spółce.
Bezpieczeństwo hybrydowe zapewni te dwie kategorie. Może to oznaczać na przykład, że posiadacz jest właścicielem części firmy emisującej, ale może nadal możeGotówka w zabezpieczeniu w późniejszym terminie. To prawdopodobnie sprawia, że bezpieczeństwo jest bardziej pożądane.
Jednym z przykładów bezpieczeństwa hybrydowego jest obligacja zamienna. Zasadniczo jest to tradycyjna obligacja, co oznacza, że firma wydaje ją kupującemu i obiecuje spłacić cenę zakupu plus odsetki dla każdego, kto posiada obligację w ustalonym terminie. W przeciwieństwie do tradycyjnej obligacji obligacja zamienna pozwala posiadaczowi na wymianę akcji spółki po uzgodnionej cenie w dowolnym momencie. To będzie oznaczało, że posiadacz nie otrzymuje płatności gotówkowych w ramach pierwotnie zaplanowanej daty ważności obligacji. Obligacja zamienna jest szczególnie pożądana, ponieważ łączy gwarancję przyszłej płatności, o ile firma emitująca pozostaje w biznesie, z opcją skorzystania, jeśli wydaje się, że cena akcji spółki prawdopodobnie wzrośnie.
Innym rodzajem bezpieczeństwa hybrydowego jest udział w preferencjach. To jest forma firmy STOCK, w którym wartość zostanie spłacona, jeśli firma zostanie zlikwidowana, z tą płatnością dokonaną w całości, zanim administratorzy zaczną dzielić pozostałe aktywa wśród innych akcjonariuszy i wierzycieli. W większości przypadków udział w preferencjach będzie gwarantowany, aby uzyskać wypłaty dywidendy przed tymi wyemitowanymi za akcje zwykłe. Oznacza to, że udział preferencji jest prawnie klasyfikowany jako bezpieczeństwo kapitałowe, co daje partię spółki, ale zachowuje możliwość odzyskania wartości nominalnej w gotówce, jak w przypadku zabezpieczenia zadłużenia.