Che cos'è una sicurezza ibrida?
Un titolo ibrido è uno che combina elementi dei due principali tipi di sicurezza: equità e debito. Gli esempi più noti includono un'obbligazione convertibile e una quota privilegiata. In base alla progettazione, un titolo ibrido combina i vantaggi di entrambi i titoli azionari e di debito. Alcuni sostengono che sia una forma di compromesso e quindi includa anche svantaggi di entrambi i tipi.
Un titolo è un prodotto finanziario che può essere negoziato e infine scambiato con denaro, con i titoli generalmente classificati come basati sul debito o basati sul capitale proprio. Viene istituito un titolo di debito in modo che alla fine venga restituito all'emittente in cambio di contanti. La sicurezza del debito più comune è un legame. Un titolo azionario conferisce al detentore una comproprietà in una società, ma di solito non viene restituito all'emittente per contanti. Il titolo azionario più comune è quello azionario di una società.
La sicurezza ibrida sarà a cavallo di queste due categorie. Ciò potrebbe significare, ad esempio, che un detentore possiede una parte della società emittente ma può comunque incassare il titolo in un secondo momento. Questo probabilmente rende la sicurezza più desiderabile.
Un esempio di un titolo ibrido è un'obbligazione convertibile. In sostanza, si tratta di un'obbligazione tradizionale, il che significa che una società lo emette a un acquirente e promette di rimborsare il prezzo di acquisto più gli interessi a chiunque detenga l'obbligazione in una data prestabilita. A differenza di un'obbligazione tradizionale, l'obbligazione convertibile consente al detentore di scambiarla con azioni della società a un prezzo concordato in qualsiasi momento. Ciò significa che il detentore non riceve il pagamento in contanti alla data di scadenza originariamente prevista per l'obbligazione. Un'obbligazione convertibile è particolarmente desiderabile in quanto combina la garanzia di un pagamento futuro, a condizione che la società emittente rimanga in attività, con la possibilità di trarre vantaggio se sembra che il prezzo delle azioni di una società aumenterà.
Un altro tipo di sicurezza ibrida è la condivisione delle preferenze. Questa è una forma di azioni della società in cui il valore verrà rimborsato se la società viene liquidata, con questo pagamento effettuato integralmente prima che gli amministratori inizino a dividere le attività rimanenti tra gli altri azionisti e creditori. Nella maggior parte dei casi sarà garantita una quota privilegiata per ottenere pagamenti di dividendi in anticipo rispetto a quelli emessi per azioni ordinarie. Ciò significa che la quota di preferenza è legalmente classificata come un titolo azionario, dando in parte la proprietà dell'azienda, ma conserva la possibilità di recuperare il valore nominale in contanti come con un titolo di debito.