Hva er en hybrid sikkerhet?
En hybrid sikkerhet er en som kombinerer elementer i de to hovedtyper av sikkerhet: egenkapital og gjeld. De mest kjente eksemplene inkluderer en konvertibel obligasjon og en preferanseandel. Ved design kombinerer en hybrid sikkerhet fordelene med både egenkapital og gjeldspapirer. Noen hevder at det er en form for kompromiss og dermed inkluderer ulemper fra begge typer også.
En verdipapir er et finansielt produkt som kan omsettes og til slutt byttes mot penger, med verdipapirer som vanligvis klassifiseres som enten gjeldsbasert eller aksjebasert. En gjeldssikkerhet er satt opp slik at den til slutt vil bli returnert til utstederen i retur for kontanter. Den vanligste gjeldssikkerheten er en obligasjon. En egenkapital sikkerhet gir innehaveren delvis eierskap i et selskap, men blir vanligvis ikke returnert til utsteder for kontanter. Den vanligste aksjepapiren er aksjer i et selskap.
Hybrid-sikkerheten vil skjule disse to kategoriene. Dette kan for eksempel bety at en eier eier en del av det utstedende selskapet, men fortsatt kan sette inn sikkerheten på et senere tidspunkt. Dette gjør uten tvil sikkerheten mer ønskelig.
Et eksempel på en hybrid sikkerhet er en konvertibel obligasjon. I hovedsak er dette en tradisjonell obligasjon, noe som betyr at et selskap utsteder det til en kjøper og lover å tilbakebetale kjøpesummen pluss renter til hvem som holder obligasjonen på en bestemt dato. I motsetning til en tradisjonell obligasjon, tillater konvertible obligasjonen innehaveren å når som helst bytte den mot selskapets aksjer til en avtalt pris. Hvis du gjør det, vil innehaveren ikke motta den kontante betalingen på obligasjonens opprinnelige planlagte utløpsdato. En konvertibel obligasjon er spesielt ønskelig ettersom den kombinerer garantien for en fremtidig betaling, så lenge det utstedende selskapet holder seg i virksomhet, med muligheten til å dra fordel hvis det ser ut til at selskapets aksjekurs sannsynligvis vil øke.
En annen type hybrid sikkerhet er preferanseandelen. Dette er en form for selskapsandel der verdien vil bli tilbakebetalt hvis selskapet avvikles, med denne betalingen utført i sin helhet før administratorene begynner å dele opp de gjenværende eiendelene mellom andre aksjeeiere og kreditorer. I de fleste tilfeller vil en preferanseandel garanteres å få utbytte utover de som er utstedt for vanlig aksje. Dette betyr at preferanseandelen er lovlig klassifisert som en aksjepapir, noe som gir delvis eierskap i selskapet, men beholder muligheten for å få pålydende tilbake i kontanter som med en gjeldssikkerhet.