Vad är en hybrid säkerhet?
En hybrid säkerhet är en som kombinerar delar av de två huvudtyperna av säkerhet: eget kapital och skuld. De mest kända exemplen inkluderar en konvertibel obligation och en preferensandel. Genom design kombinerar en hybrid säkerhet fördelarna med både eget kapital och skuldebrev. Vissa hävdar att det är en form av kompromiss och därmed inkluderar nackdelar från båda typerna också.
En säkerhet är en finansiell produkt som kan handlas och slutligen bytas mot pengar, med värdepapper som vanligtvis klassificeras som antingen skuldbaserade eller aktierelaterade. En skuldförsäkring är inställd så att den så småningom kommer att returneras till emittenten i gengäld för kontanter. Den vanligaste skuldförsäkringen är en obligation. En kapitalförsäkring ger innehavaren delägande i ett företag men returneras vanligtvis inte till emittenten för kontanter. Den vanligaste aktiesäkerheten är aktier i ett företag.
Hybridsäkerheten kommer att sträcka sig över dessa två kategorier. Detta kan till exempel innebära att en innehavare äger en del av det emitterande företaget men fortfarande kan sätta in säkerheten vid ett senare tillfälle. Detta gör utan tvekan säkerheten mer önskvärd.
Ett exempel på en hybrid säkerhet är en konvertibel obligation. I huvudsak är detta en traditionell obligation, vilket innebär att ett företag emitterar det till en köpare och lovar att återbetala köpeskillingen plus ränta till vem som innehar obligationen på ett fastställt datum. Till skillnad från en traditionell obligation tillåter konvertibla obligationen innehavaren att byta den mot företagets aktier till ett avtalat pris när som helst. Om du gör det kommer innehavaren inte att erhålla kontantbetalningen på obligationens ursprungligen planerade utgångsdatum. En konvertibelobligation är särskilt önskvärd eftersom den kombinerar garantin för en framtida betalning, så länge det emitterande företaget förblir i verksamhet, med möjligheten att dra fördel om det verkar som ett företags aktiekurs sannolikt kommer att öka.
En annan typ av hybrid säkerhet är preferensandel. Detta är en form av företagsaktie där värdet återbetalas om företaget likvideras, med denna betalning i sin helhet innan administratörerna börjar dela upp de återstående tillgångarna mellan andra aktieägare och borgenärer. I de flesta fall garanteras en preferensandel att få utdelningsutbetalningar före de som emitteras för vanligt lager. Detta innebär att preferensaktien är lagligt klassificerad som en kapitalförsäkring, vilket ger delägande av företaget, men behåller möjligheten att få tillbaka nominellt värde i kontanter som med en skuldförsäkring.