Hvad er et indløsningsgebyr?

Nogle gange omtalt som en back-end-belastning, exit-gebyr eller betinget udsat salgsafgift, er indløsningsgebyret et gebyr eller et gebyr, der vurderes, når investoren vælger at engagere sig i det, der kaldes gensidig fonds timing. Årsagen til gebyret er, at processen med denne strategi kan have en skadelig indflydelse på de langsigtede investorer i fonden. I et forsøg på at afskrække praksis med at investere i fonden i en kort periode, før de sælger renterne og går videre til en anden investeringsmulighed, er indløsningsgebyret normalt betydeligt og gør udsigten til at bruge en hurtig in-quick out-tilgang mindre tiltrækkende.

Afhængig af strukturen i gensidig fond kan indløsningsgebyret påberåbes, hvis investoren vælger at holde investeringen i mindre end tredive dage. I andre tilfælde er den periode, som investoren skal holde på aktierne, længere, idet et år er en af ​​de mere almindelige tidsperioder forbundet med gebyret. Der er situationer, hvor investoren skal holde på aktierne i længere perioder, såsom tre eller fem år, for at undgå at betale et indløsningsgebyr, når aktierne markedsføres igen.

Strategien for gensidig timing, selv om den er lovlig, er generelt ikke opfyldt med godkendelse af fondsadministratorer. Årsagen til denne svage opfattelse af strategien er, at ved at købe andele i fonde og derefter straks sælge dem for at få en lille fortjeneste pådrager fonden sig et større antal transaktionsomkostninger. Stigningen i transaktionsomkostninger genereret af den hyppigere købs- og salgsaktivitet påvirker igen det afkast, som langsigtede investorer får fra investeringen. Ved at indføre et indløsningsgebyr er det mere sandsynligt, at nye investorer køber gensidige fondsandele som en langsigtet investering snarere end som et kortvarigt middel til at generere afkast.

Selvom ikke alle gensidige fonde er oprettet på en måde, der gør det muligt at vurdere et indløsningsgebyr, er denne type afgangsgebyr temmelig almindeligt med fonde, der er baseret i mange lande over hele verden. Af denne grund bør investorerne se nøje på de vilkår, der regulerer det indledende køb af gensidige fondsaktier, og bestemme, om indløsningsgebyrer finder anvendelse. Hvis der er bestemmelser for opkrævning af et indløsningsgebyr, bør investoren bestemme, hvor længe aktierne skal ejes for at undgå gebyret. Det er også vigtigt at projicere bevægelsen af ​​aktiekurserne i løbet af denne tid og beslutte, om afkastet ville være værd at pålægge straffen eller endda erhverve aktierne i første omgang.