Hvad er irrationel begejstring i finansiering?

Irrationel begejstring er et udtryk, som mange finansfolk øjeblikkeligt vil anerkende. Disse to ord, der blev brugt i henvisning til dot.com -branchen af ​​Alan Greenspan under en tale ved en middag fra 1996, havde en øjeblikkelig verdensomspændende virkning på investeringer i denne branche. Siden da er udtrykket forbundet med behovet for omhyggeligt at se beskrivende sprog, især når man taler fra en autoritetsposition. På egen hånd bruger folk nu irrationel begejstring som en beskrivelse af investorer, der overvurderer markeder, mod rationel forstand og gør det i risikoen for at miste investeringer.

I 1996 var Alan Greenspan Washington Federal Reserve Board formand, en stilling, han havde fra 1987-2006, og hans periode henviste til tendensen for investorer til at overvurdere specifikke markeder, især DOT.com-branchen. Han og andre var ikke klar over, at en sådan beskrivelse, der blev begravet midt i en tale, kunne have en dybtgående virkning. Selvfølgelig blev talen sendt, hvilket gjorde den let tilgængeligBLE til mennesker over hele verden. Denne effekt skyldtes ikke kun Greenspans beskrivelse, men det faktum, at der var nøjagtighed i den, og dot.com -boblen, der forekom et par år senere, tænkes ofte som forudset af Greenspans observationer.

Den øjeblikkelige effekt var meget mærkbar. Dagen efter, at Greenspan havde beskrevet investeringer i denne branche som irrationel begejstring, faldt aktiemarkederne med flere procentpoint over hele verden. I London forekom Tokyo, Hong Kong, Frankfurt og USA op til et fald i fire procent i investeringen. Mens markederne kom sig inden for et par dage, lærte alle økonomer, hvor let det var at påvirke markedet med kun et par ord. Greenspan var dog berettiget i sin beskrivelse, som det fremgår af det senere næsten komplette sammenbrud af udgifter til dot.com-industrier.

Bortset fra fra udtrykket, der er kendt som en underlig lektion i følgerEnighed med at tale med markedets tilstand, er den også kendt nu som beskrivende for enhver investering i et marked, der ikke er forsvarligt. Et andet eksempel på irrationel overstrømning fandt sted med investeringer på boligmarkedet og de ledsagende finansielle industrier, der støtter dem. Investeringer toppede godt over, hvad der var rationelt berettiget, hvilket førte til dybe effekter, da markedet kollapsede. Mange gange, når investorer spekulerer uden begrundelse, kan de skabe bobler af øgede investeringer, der i sidste ende brast med alvorlige konsekvenser.

Irrationel overstrømning er også navnet på en bog fra 2005 af Robert J. Shiller, professor i økonomi ved Yale University. Udtrykket forbliver velkendt som fangstord, der fremkalder en forsigtighedsfortælling om virkningerne af ekspertudtalelse på investering. Derudover forbliver det en beskrivelse af spekulationer uden rationel vurdering.