I finans, hva er irrasjonell sprudling?

Irrasjonell sprudling er et begrep som mange finansmenn umiddelbart vil anerkjenne. Disse to ordene som ble brukt med henvisning til dot.com -bransjen av Alan Greenspan under en tale på en middag fra 1996 hadde en umiddelbar verdensomspennende effekt på investeringene i den bransjen. Siden den gang er begrepet assosiert med behovet for å nøye se beskrivende språk, spesielt når det snakker fra en autoritetsposisjon. På egen hånd bruker folk nå irrasjonell sprudling som en beskrivelse av investorer som overvurderer markeder, mot rasjonell sans, og gjør det i risikoen for å miste investeringene.

I 1996 var Alan Greenspan Washington Federal Reserve styreleder, en stilling han hadde fra 1987-2006, og hans periode henviste til tendensen til at investorer overvurderer spesifikke markeder, spesielt Dot.com-bransjen. Han og andre var ikke klar over at en slik beskrivelse, som ble gravlagt midt i en tale, kunne ha en dyp effekt. Selvfølgelig ble talen sendt, noe som gjorde den lett tilgjengeligeble til mennesker over hele verden. Denne effekten skyldtes ikke bare Greenspans beskrivelse, men det faktum at det var nøyaktighet i den, og dot.com -bobleutbruddet som oppsto noen år senere blir ofte tenkt som forutsettes av Greenspans observasjoner.

Den umiddelbare effekten var veldig merkbar. Dagen etter at Greenspan hadde beskrevet investeringer i denne bransjen som irrasjonell sprudling, falt aksjemarkedene med flere prosentpoeng over hele verden. I London skjedde Tokyo, Hong Kong, Frankfurt og USA opp til en nedgang på fire prosent i investeringen. Mens markedene kom seg i løpet av noen dager, lærte alle økonomer hvor lett det var å påvirke markedet med bare noen få ord. Greenspan var rettferdiggjort i sin beskrivelse, men det fremgår av den senere nesten fullstendig sammenbruddet av utgiftene på dot.com-bransjer.

Bortsett fra at begrepet er kjent som en abjekt leksjon etter konsekvensEnce av å snakke med markedets tilstand, det er også kjent som beskrivende for alle investeringer i et marked som ikke er forsvarlig. Et annet eksempel på irrasjonell sprudling skjedde med investeringer i boligmarkedet, og de medfølgende finansnæringsindustriene som støtter dem. Investeringene toppet seg godt over det som var rasjonelt rettferdiggjort, noe som førte til dype effekter da markedet kollapset. Mange ganger når investorer spekulerer uten begrunnelse, kan de skape bobler av økte investeringer som til slutt sprenger, med alvorlige konsekvenser.

Irrasjonell sprudling er også navnet på en bok fra 2005 av Robert J. Shiller, professor i økonomi ved Yale University. Uttrykket forblir godt kjent som fangstord som fremkaller en forsiktighetsfortelling om effekten av ekspertuttalelse på investering. I tillegg er det fortsatt en beskrivelse av spekulasjoner uten rasjonell vurdering.