En finance, qu'est-ce que l'exubérance irrationnelle?
L'exubérance irrationnelle est un terme que de nombreux financiers reconnaîtront instantanément. Ces deux mots utilisés en référence à l'industrie Dot.com par Alan Greenspan lors d'un discours lors d'un dîner de 1996 ont eu un effet mondial immédiat sur l'investissement dans cette industrie. Depuis lors, le terme est associé à la nécessité de regarder soigneusement un langage descriptif, en particulier lors de la parole à partir d'une position d'autorité. En soi, les gens utilisent désormais l'exubérance irrationnelle comme une description des investisseurs qui surévaluent les marchés, contre le sens rationnel et le font au risque de perdre des investissements.
En 1996, Alan Greenspan était le président du Washington Federal Reserve Board, un poste qu'il a occupé de 1987 à 2006, et son mandat a fait référence à la tendance des investisseurs à surévaluer les marchés spécifiques, en particulier l'industrie Dot.com. Lui et d'autres ne savaient pas qu'une telle description, qui a été enterrée au milieu d'un discours, pouvait avoir un effet profond. Bien sûr, le discours a été diffusé, ce qui le rend facilement disponibleBle aux gens du monde entier. Cet effet était non seulement dû à la description de Greenspan, mais le fait qu'il y avait une précision, et l'éclatement de la bulle dot.com survenant quelques années plus tard est souvent considéré comme prévu par les observations de Greenspan.
L'effet immédiat était très visible. Le lendemain du suivi de Greenspan a décrit les investissements dans cette industrie comme une exubérance irrationnelle, les marchés boursiers ont chuté de plusieurs points de pourcentage dans le monde entier. À Londres, Tokyo, Hong Kong, Francfort et les États-Unis, jusqu'à une baisse de quatre% de l'investissement. Alors que les marchés se sont rétablis en quelques jours, tous les économistes ont appris à quel point il était facile d'influencer le marché avec seulement quelques mots. Greenspan a été justifié dans sa description, comme en témoigne l'effondrement quasi complet des dépenses sur les industries DOT.com.
à part le terme connu comme une leçon abject du conséquenceEncellement de parler à l'état des marchés, il est également connu comme descriptif de tout investissement dans un marché qui n'est pas justifiable. Un autre exemple d'exubérance irrationnelle s'est produit avec des investissements sur le marché du logement et les industries financières qui les soutiennent. Les investissements ont atteint un sommet bien au-dessus de ce qui était rationnellement justifié, conduisant à des effets profonds lorsque le marché s'est effondré. Plusieurs fois, lorsque les investisseurs spéculent sans justification, ils peuvent créer des bulles d'investissement accru qui a finalement éclaté, avec des conséquences graves.
L'exubérance irrationnelle est également le nom d'un livre de 2005 de Robert J. Shiller, professeur d'économie à l'Université de Yale. La phrase reste bien connue sous le nom de mots de fourreau qui évoquent une histoire édifiante des effets de l'opinion des experts sur l'investissement. De plus, il reste une description de la spéculation sans évaluation rationnelle.