Em finanças, o que é exuberância irracional?
Exuberância irracional é um termo que muitos financiadores reconhecerão instantaneamente. Essas duas palavras usadas em referência à indústria dot.com por Alan Greenspan durante um discurso em um jantar de 1996 tiveram um efeito imediato em todo o mundo no investimento nesse setor. Desde então, o termo está associado à necessidade de observar cuidadosamente a linguagem descritiva, especialmente quando se fala de uma posição de autoridade. Por si só, as pessoas agora usam a exuberância irracional como uma descrição dos investidores que supervalorizam os mercados, contra o sentido racional, e o fazem correndo o risco de perder investimentos.
Em 1996, Alan Greenspan foi o presidente do Conselho do Federal de Washington Federal, um cargo que ocupou de 1987 a 2006, e seu mandato se referiu à tendência de os investidores supervalorizarem os mercados específicos, especialmente o setor de Dot.com. Ele e outros não perceberam que essa descrição, que foi enterrada no meio de um discurso, poderia ter um efeito profundo. Claro, o discurso foi transmitido, tornando -o prontamente disponívelBle para pessoas de todo o mundo. Esse efeito não ocorreu apenas devido à descrição de Greenspan, mas ao fato de que havia precisão nela, e a explosão da bolha dot.com ocorrendo alguns anos depois é frequentemente considerada prevista pelas observações de Greenspan.
O efeito imediato foi muito perceptível. No dia seguinte ao Greenspan descreveu os investimentos nesse setor como exuberância irracional, as bolsas de valores caíram vários pontos percentuais em todo o mundo. Em Londres, Tóquio, Hong Kong, Frankfurt e EUA, até um declínio de quatro por cento no investimento ocorreu. Enquanto os mercados se recuperavam dentro de alguns dias, todos os economistas aprenderam como era fácil influenciar o mercado com apenas algumas palavras. Greenspan foi justificado em sua descrição, no entanto, como evidenciado pelo colapso posterior quase completo dos gastos nas indústrias dot.com.
Além do termo ser conhecido como uma lição abjeta na conseqüênciaA reprodução de falar com o estado dos mercados, também é conhecida agora como descritiva de qualquer investimento em um mercado que não seja justificável. Outro exemplo de exuberância irracional ocorreu com investimentos no mercado imobiliário e as indústrias financeiras que os acompanham. Os investimentos atingiram o pico bem acima do que foi racionalmente justificado, levando a efeitos profundos quando o mercado entrou em colapso. Muitas vezes, quando os investidores especulam, sem justificativa, podem criar bolhas de aumento de investimentos que explodem, com consequências graves.
A exuberância irracional também é o nome de um livro de 2005 de Robert J. Shiller, professor de economia da Universidade de Yale. A frase permanece bem conhecida como palavra de captura que evocam um conto de advertência dos efeitos da opinião de especialistas no investimento. Além disso, continua sendo uma descrição da especulação sem avaliação racional.