Co je to iracionální nadšení?

iracionální nadšení je termín, který mnoho finančníků okamžitě rozpozná. Tato dvě slova používaná ve vztahu k odvětví dot.com Alan Greenspan během projevu na večeři z roku 1996 měla okamžitý celosvětový účinek na investice do tohoto odvětví. Od té doby je termín spojen s potřebou pečlivě sledovat popisný jazyk, zejména při mluvení z pozice autority. Samy o sobě lidé nyní používají iracionální nadšení jako popis investorů, kteří nadhodnocují trhy, proti racionálnímu smyslu, a tak činí riziko ztráty investic.

V roce 1996 byl Alan Greenspan předsedou Washington Federální rezervní rady, pozice, kterou zastával v letech 1987-2006, a jeho funkční období odkazovalo na tendenci investorům nadhodnotit konkrétní trhy, zejména odvětví dot.com. On a další si neuvědomili, že takový popis, který byl pohřben uprostřed řeči, by mohl mít hluboký účinek. Řeč byla samozřejmě vysílána, takže byla snadno dostupnálidem po celém světě. Tento účinek nebyl jen kvůli popisu Greenspanu, ale skutečnost, že v něm byla přesnost, a bublina dot.com, ke kterému došlo o několik let později, se často považuje za pozorování Greenspanovy pozorování.

Okamžitý účinek byl velmi znatelný. Den poté, co Greenspan popsal investice v tomto odvětví jako iracionální nadšení, akciové trhy klesly o několik procentních bodů po celém světě. V Londýně, Tokiu, Hongkongu, Frankfurtu a USA došlo k čtyř procentnímu poklesu investování. Zatímco se trhy zotavily během několika dnů, všichni ekonomové se dozvěděli, jak snadné bylo ovlivnit trh jen několika slovy. Greenspan byl však ve svém popisu odůvodněn, o čemž svědčí pozdější téměř úplný kolaps výdajů na odvětví dot.com.

Kromě termínu, který je v důsledku toho známý jako lekcePři rozhovoru se stavem trhů je nyní také známo, že popisná investice na trhu, který není ospravedlnitelný. Další příklad iracionální nadšení se vyskytl s investicemi na trhu s bydlením a doprovodná finanční průmyslová odvětví je podporovala. Investice vyvrcholily výrazně nad tím, co bylo racionálně odůvodněné, což vedlo k hlubokým účinkům, když se trh zhroutil. Mnohokrát, když investoři spekulují bez zdůvodnění, mohou vytvářet bubliny se zvýšenou investicí, které nakonec prasknou, s závažnými důsledky.

Iracionální nadšení je také názvem knihy z roku 2005 Roberta J. Shillera, profesora ekonomie na Yale University. Tato věta zůstává dobře známá jako chytická slova, která vyvolávají varovný příběh účinků znaleckého názoru na investování. Kromě toho zůstává popisem spekulací bez racionálního posouzení.