V oblasti financí, co je iracionální nadšení?

Iracionální nevázanost je termín, který mnoho finančníků okamžitě pozná. Tato dvě slova použitá v odkazu na průmysl dot.com Alanem Greenspanem během projevu na večeři v roce 1996 měla okamžitý celosvětový dopad na investice do tohoto odvětví. Od té doby je tento termín spojen s potřebou pečlivě sledovat popisný jazyk, zejména při mluvení z pozice autority. Lidé samy o sobě používají iracionální nadšení jako popis investorů, kteří přeceňují trhy, proti racionálnímu smyslu, a činí tak riziko ztráty investic.

V roce 1996 byl Alan Greenspan předsedou Washingtonské federální rezervní rady, pozice, kterou zastával v letech 1987–2006, a jeho funkční období odkazovalo na tendenci investorů přeceňovat specifické trhy, zejména průmysl dot.com. On a další si neuvědomili, že takový popis, který byl pohřben uprostřed řeči, by mohl mít hluboký účinek. Řeč byla samozřejmě vysílána, aby byla snadno dostupná lidem po celém světě. Tento efekt nebyl způsoben pouze Greenspanovým popisem, ale skutečností, že v něm byla přesnost a prasknutí bublin dot.com, ke kterému došlo o několik let později, je často považováno za předvídané Greenspanovými pozorováními.

Okamžitý účinek byl velmi nápadný. Den poté, co Greenspan označil investice do tohoto odvětví za iracionální nadšení, akciové trhy klesly po celém světě o několik procentních bodů. V Londýně, Tokiu, Hongkongu, Frankfurtu a USA došlo ke snížení investic až o čtyři procenta. Zatímco trhy se během několika dní zotavily, všichni ekonomové se naučili, jak snadné bylo ovlivnit trh několika slovy. Greenspan byl však v jeho popisu ospravedlněn, jak dokládá pozdější téměř úplný kolaps výdajů na průmysly dot.com.

Kromě toho, že je tento termín známý jako ponižující lekce v důsledku mluvení o stavu trhů, je nyní také známý jako popisující jakékoli investice do trhu, který není ospravedlnitelný. Další příklad iracionální nadšení se objevil s investicemi na trhu s bydlením a doprovodnými finančními odvětvími, které je podporovaly. Investice dosáhly vrcholu nad racionálně odůvodněnými důvody, což vedlo k hlubokým účinkům, když se trh zhroutil. Mnohokrát, když investoři spekulují bez odůvodnění, mohou vytvářet bubliny se zvýšenou investicí, která nakonec praskne, se závažnými důsledky.

Iracionální bujarost je také názvem knihy z roku 2005 Roberta J. Shillera, profesora ekonomie na Yale University. Tato věta zůstává dobře známá jako heslová slova, která vyvolávají varovný příběh účinků znaleckého posudku na investování. Navíc zůstává popisem spekulací bez racionálního hodnocení.