金融では、不合理な活気とは何ですか？

非合理的な活気は、多くの金融業者が即座に認識する用語です。 1996年の夕食会でのスピーチ中に、Alan GreenspanによるDot.com業界に関連して使用されているこれらの2つの単語は、その業界への投資に直接的な影響を与えました。 それ以来、この用語は、特に権威の立場から話すとき、記述的な言語を慎重に視聴する必要性に関連しています。 それ自体で、人々は現在、市場を過大評価し、合理的な意味に反して、投資を失うリスクがある投資家の説明として不合理な活気を使用しています。

1996年、アラン・グリーンスパンはワシントン連邦準備制度理事会の議長であり、1987年から2006年にかけて彼が務めた職であり、彼の任期は、投資家が特定の市場、特にDOT.com産業を過大評価する傾向に言及しました。彼と他の人々は、スピーチの途中に埋葬されたそのような説明が深い効果をもたらす可能性があることに気付いていませんでした。もちろん、スピーチは放送され、すぐに利用できます世界中の人々にble。 この効果は、グリーンスパンの説明だけでなく、それに精度があったという事実と、数年後に発生するdot.comバブルバーストは、グリーンスパンの観察によって予見されることがよくあると考えられています。

即時の効果は非常に顕著でした。 グリーンスパンがこの業界への投資を不合理な活気として説明した翌日、株式市場は世界中で数パーセントポイント減少しました。ロンドン、東京、香港、フランクフルト、および米国では、投資の最大4％の減少が発生しました。 市場は数日以内に回復しましたが、すべてのエコノミストは、ほんの数語で市場に影響を与えることがどれほど簡単かを学びました。 しかし、Greenspanは彼の説明で正当化されましたが、dot.com業界への支出のその後のほぼ完全な崩壊から明らかなように。

結果の不正な教訓として知られているという用語は別として市場の状態と話すことは、正当ではない市場への投資の説明としても知られています。 不合理な活気の別の例は、住宅市場への投資とそれを支援するそれに伴う金融産業で発生しました。 投資は合理的に正当化されたものをはるかに上回り、市場が崩壊したときに深い影響をもたらしました。 多くの場合、投資家が正当化なしに推測すると、最終的に破裂し、深刻な結果をもたらす投資の増加のバブルを作成することができます。

非合理的な活気は、イェール大学の経済学教授であるロバート・J・シラーによる2005年の本の名前でもあります。このフレーズは、投資に対する専門家の意見の影響に関する注意物質を呼び起こすキャッチワードとしてよく知られています。 さらに、合理的な評価なしに憶測の説明のままです。