W finansach czym jest irracjonalna żywiołowość?
Irracjonalny entuzjazm to termin, który wielu finansistów natychmiast rozpozna. Te dwa słowa użyte w odniesieniu do branży dot.com przez Alana Greenspana podczas przemówienia podczas kolacji w 1996 r. Miały natychmiastowy ogólnoświatowy wpływ na inwestycje w tę branżę. Od tego czasu termin ten wiąże się z koniecznością uważnego obserwowania języka opisowego, zwłaszcza gdy mówi się z pozycji władzy. Ludzie używają teraz irracjonalnego entuzjazmu jako opisu inwestorów, którzy przeceniają rynki, wbrew rozsądkowi i ryzykują utratę inwestycji.
W 1996 roku Alan Greenspan był prezesem Zarządu Rezerwy Federalnej Waszyngtonu, który zajmował w latach 1987-2006, a jego kadencja odnosiła się do tendencji inwestorów do przeceniania określonych rynków, szczególnie branży dot.com. On i inni nie zdawali sobie sprawy, że taki opis, który został zakopany w środku mowy, może mieć głęboki efekt. Oczywiście przemówienie zostało wyemitowane, dzięki czemu jest łatwo dostępne dla ludzi na całym świecie. Efekt ten wynikał nie tylko z opisu Greenspana, ale również z faktu, że była w nim dokładność, a pęknięcie bańki dot.com pojawiające się kilka lat później jest często uważane za przewidziane przez obserwacje Greenspana.
Natychmiastowy efekt był bardzo zauważalny. Dzień po tym, jak Greenspan opisał inwestycje w tę branżę jako irracjonalną entuzjazm, giełdy spadły o kilka punktów procentowych na całym świecie. W Londynie, Tokio, Hongkongu, Frankfurcie i Stanach Zjednoczonych nastąpił nawet czteroprocentowy spadek inwestycji. Podczas gdy rynki ożyły w ciągu kilku dni, wszyscy ekonomiści dowiedzieli się, jak łatwo wpłynąć na rynek za pomocą zaledwie kilku słów. Greenspan był jednak uzasadniony w jego opisie, o czym świadczy późniejszy prawie całkowity upadek wydatków na branżę dot.com.
Oprócz tego, że termin ten jest znany jako lekceważąca lekcja w następstwie mówienia o stanie rynków, jest również znany jako opisowy opis wszelkich inwestycji na rynku, który nie jest uzasadniony. Innym przykładem irracjonalnego entuzjazmu były inwestycje na rynku mieszkaniowym oraz towarzyszące im branże finansowe, które je wspierają. Inwestycje osiągnęły najwyższy poziom powyżej racjonalnie uzasadnionego, prowadząc do głębokich efektów, gdy rynek załamał się. Wiele razy, gdy inwestorzy spekulują bez uzasadnienia, mogą tworzyć bąbelki zwiększonych inwestycji, które ostatecznie pękają, co ma poważne konsekwencje.
Irracjonalny entuzjazm to także nazwa książki z 2005 roku Roberta J. Shillera, profesora ekonomii na Uniwersytecie Yale. Fraza ta jest dobrze znana jako hasła, które przywołują przestrogę o wpływie opinii ekspertów na inwestowanie. Ponadto pozostaje opisem spekulacji bez racjonalnej oceny.