Che cos'è una commissione di rimborso?
A volte indicato come carico back-end, commissione di uscita o commissione di vendita differita potenziale, la commissione di rimborso è una commissione o commissione che viene valutata quando l'investitore sceglie di impegnarsi in ciò che è noto come tempismo del fondo comune. Il motivo della commissione è che il processo di questa strategia può avere un impatto negativo sugli investitori a lungo termine del fondo. Nel tentativo di scoraggiare la pratica di investire nel fondo per un breve periodo di tempo prima di vendere gli interessi e passare a un'altra opportunità di investimento, la commissione di rimborso è generalmente significativa e rende la prospettiva di utilizzare un approccio rapido in-quick out attraente.
A seconda della struttura del fondo comune, la commissione di rimborso può essere invocata se l'investitore sceglie di detenere l'investimento per meno di trenta giorni. In altri casi, il periodo che l'investitore deve detenere sulle azioni è più lungo, con un anno che è uno dei periodi più comuni associati alla commissione. Vi sono situazioni in cui l'investitore deve trattenere le azioni per periodi più lunghi, come tre o cinque anni, al fine di evitare di pagare una commissione di rimborso quando le azioni vengono rimesse sul mercato.
La strategia di tempistica dei fondi comuni, sebbene legale, non è generalmente soddisfatta con l'approvazione degli amministratori del fondo. Il motivo di questa debole visione della strategia è che acquistando quote di fondi comuni di investimento e vendendole prontamente per ottenere un piccolo profitto, il fondo sostiene un numero maggiore di costi di transazione. L'aumento dei costi di transazione generato dalla più frequente attività di acquisto e vendita influisce a sua volta sui rendimenti che gli investitori a lungo termine ricevono dall'investimento. Con l'imposizione di una commissione di rimborso, i nuovi investitori hanno maggiori probabilità di acquistare le quote dei fondi comuni di investimento come investimento a lungo termine, piuttosto che come mezzo a breve termine per generare rendimenti.
Sebbene non tutti i fondi comuni di investimento siano istituiti in un modo che consenta di valutare una commissione di rimborso, questo tipo di commissione di uscita è abbastanza comune con fondi basati in molti paesi del mondo. Per questo motivo, gli investitori dovrebbero esaminare attentamente i termini che regolano l'acquisto iniziale delle quote del fondo comune di investimento e determinare se si applicano le commissioni di rimborso. Se sono previste disposizioni per l'addebito di una commissione di rimborso, l'investitore deve determinare per quanto tempo devono essere detenute le azioni al fine di evitare la commissione. È anche importante proiettare il movimento dei corsi azionari durante quel periodo e decidere se valga la pena incorrere in un rimborso o addirittura acquisire le azioni in primo luogo.