Hvad er en tranche-garanti?

En tranche-warrant er en del eller tranche til en udstedelse af værdipapirer med warrants, der giver køberen ret, men ikke pligten, til at købe en bestemt sikkerhed. Hvis et tilbud inkluderer to eller flere trancher, kan nogle af eller alle trancherne indeholde en warrant. Et trancheoptionsudbud kan have trancher med forskellige løbetider eller forskellige risikoniveauer. Trancher betales i en foreskrevet prioritetsrækkefølge, når udløbsdatoen ankommer.

En tranche er en del af et større værdipapirudbudd. Udbuddet er opdelt i trancher, så dele af en obligationsudstedelse, for eksempel, kan have forskellige forfaldsdatoer. Dette betyder, at hele udstedelsen ikke modnes på én gang, hvilket giver udstederen mere fleksibilitet, når de betaler obligationerne ved udløb. Forskellige trancher vil have forskellige grader af risiko for investoren. En 20-årig tranche har større risiko end en 5-årig tranche med den samme sikkerhed.

En warrant er en afledt sikkerhed, der udstedes sammen med andre aktier eller obligationer, og giver køberen ret til i fremtiden at købe aktier til en bestemt pris. Aktieoptioner (også kaldet aktiekøbsoptioner) udstedes ofte i forbindelse med foretrukne aktier eller obligationer for at gøre købet mere attraktivt for investorer. Køberen af ​​en warrant er ikke forpligtet til at købe sikkerheden, men har mulighed for at gøre det, hvis prisen er attraktiv. Hvis køberen vælger ikke at udøve en warrance ved at købe sikkerheden inden for den angivne tidsramme, udløber garantien ganske enkelt.

Nogle gange tilbydes der tilbud i to eller flere trancher for at give mulighed for yderligere finansiering efter afslutningen af ​​den første tranche. Et selskab kan foretage et aktietilbud, mens det forbeholder sig retten til at tilbyde yderligere aktier i en anden tranche, hvis den første tranche ikke giver tilstrækkelig egenkapital, eller hvis der er behov for yderligere finansiering inden for en relativt kort periode. Den anden tranche vil ofte indeholde en tranche-ordre for at gøre købet til en mere attraktiv investering. Der kan være en præmie i prisen for trancheoptionen, eller den kan inkluderes i alle aktier i tranche.

En tranche-warrant er en sofistikeret investering og bruges ofte af virksomheder, der søger risikovillig kapital. Denne type investering kræver en betydelig due diligence fra investorens side. Det er vigtigt at forstå virksomheden, der foretager udbuddet, og de involverede risici.