Hvad er en forventningsteori?
Også kendt som en forventet teori, en forventningsteori er en strategi, der bruges af investorer til at forudsige om den fremtidige præstation af rentesatser. I det væsentlige siger forventningsteorien, at det ved at evaluere de nuværende langsigtede renter er muligt at bestemme forløbet af kortsigtede renter. Mens der er en række tilhængere til denne teori, mener mange investorer og finansielle eksperter også, at logikken bag en teori om forventninger er mangelfuld og fungerer ikke som en nøjagtig indikator for fremtidige kortsigtede satser i sig selv.
For dem, der mener, at begrebet forventningsteori har fortjeneste, bemærkes det ofte, at mange investeringsstrategier er afhængige af at evaluere tidligere bevægelser for at forudsige fremtidig præstation. Da denne tilgang har vist sig at have succes med at hjælpe med at vælge kloge investeringer som aktier og råvarer, kan den samme tilgang også bruges til at forudsige bevægelsen af kortsigtede renter. Ofte,Tilhængere af teorien vil også pege på anekdotiske beviser, der ser ud til at understøtte denne tilgang.
Bekymringer bemærker undertiden, at selvom ideen bag forventningsteorien kan være nyttig til at forudsige fremtidige bevægelser, kan den ikke udføre opgaven med at foretage korrekte fremskrivninger uden samarbejde ved hjælp af andre ressourcer. Med andre ord, forventningsteorien er fin, når den bruges som en faktor til at tage en investeringsbeslutning, men er meget sandsynligt at føre til falske fremskrivninger, når de bruges alene. Af denne grund opfordrer krænkere normalt til, at teorien anvendes sammen med andre strategier eller slet ikke bruges.
En af de iboende farer med forventningsteorien er, at det kan være meget enkelt at overdrive estimatet for de fremtidige kortsigtede satser. Da teorien kun er afhængig af at analysere tidligere resultater af langsigtede renter, kan denne tilgang let udelade dataDet ville muligvis temperere mængden af ændring i kortsigtede renter. Faktorer som politiske skift, katastrofesituationer eller pludselige ændringer i forbrugersmag og krav kan let påvirke rentesetningen og kaste de fremskrivninger, der er udviklet ved hjælp af denne teori ud af linjen.
Forventningsteorien tager heller ikke hensyn til det risikoelement, der også kan påvirke renteniveauet generelt. For eksempel anerkender teorien ikke det faktum, at fremadrettede satser ikke altid giver et klart billede af fremtidige satser, en situation, der gør risikoen for at investere på kort sigt obligationer snarere end langsigtede obligationsproblemer noget højere. Teorien inkluderer heller ikke muligheden for geninvestering, der finder sted og introducerer derfor en ny faktor, der kan have en dramatisk indflydelse på renten.
Generelt betragtes forventningsteorien ikke som den mest pålidelige tilgang på egen hånd. Dog kan det undertiden bE nyttigt som et middel til dobbeltkontrol af forudsigelser, der er foretaget ved hjælp af en bredere base af faktorer. Dette skyldes, at i betragtning af status som langsigtede renter i tandem med disse andre faktorer kan hjælpe med at minimere rummet for fejl, der ville eksistere, hvis satserne helt blev udelukket fra overvejelse.