Vad är en förväntningsteori?

Även känd som en förväntningsteori, en förväntningsteori är en strategi som används av investerare för att göra förutsägelser om den framtida utvecklingen av räntor. I huvudsak säger förväntningsteorin att genom att utvärdera aktuella långa räntor är det möjligt att bestämma kursen för de korta räntorna. Även om det finns ett antal anhängare för denna teori, tror många investerare och finansiella experter också att logiken bakom en förväntningsteori är felaktig och inte fungerar som en korrekt indikator på framtida kortfristiga räntor i sig själv.

För dem som tror att begreppet förväntningsteori har meriter noteras det ofta att många investeringsstrategier förlitar sig på att utvärdera tidigare rörelser för att förutsäga framtida resultat. Eftersom detta tillvägagångssätt har visat sig framgångsrikt i att hjälpa till att välja kloka investeringar som lager och råvaror, kan samma tillvägagångssätt också användas för att förutsäga rörelsen av korta räntor. Ofta kommer förespråkare för teorin också att peka på anekdotiska bevis som verkar stödja denna strategi.

Detractors konstaterar ibland att även om idén bakom förväntningsteorin kan vara till hjälp för att förutsäga framtida rörelser, kan den inte utföra uppgiften att göra korrekta prognoser utan samarbete med andra resurser. Med andra ord är förväntningsteorin bra när den används som en faktor för att fatta ett investeringsbeslut, men det är mycket troligt att det leder till falska prognoser när de används ensamma. Av detta skäl uppmanar offrånare vanligtvis att teorin ska användas i samband med andra strategier eller inte används alls.

En av de inneboende farorna med förväntningsteorin är att det kan vara mycket enkelt att överdriva uppskattningen av de framtida kortfristiga räntorna. Eftersom teorin endast förlitar sig på att analysera tidigare prestanda för långsiktiga räntor, kan denna metod enkelt utelämna data som eventuellt skulle kunna temperera mängden förändring i korta räntor. Faktorer som politiska förändringar, katastrofsituationer eller plötsliga förändringar i konsumentens smak och krav kan lätt påverka ränteriktningen och kasta de prognoser som utvecklats genom användning av denna teori ur linje.

Förväntningsteorin tar inte heller hänsyn till riskelementet som också kan påverka räntenivån i allmänhet. Teorin erkänner till exempel inte det faktum att terminsräntor inte alltid ger en tydlig bild av framtida räntor, en situation som gör risken för att investera i kortfristiga obligationer snarare än långfristiga obligationer emissioner något högre. Teorin inkluderar inte heller möjligheten att återinvesteringar äger rum och därför introducerar en ny faktor som kan ha en dramatisk inverkan på räntorna.

I allmänhet anses förväntningsteorin inte vara den mest pålitliga metoden på egen hand. Det kan emellertid ibland vara till hjälp som ett medel för att dubbelkontrollera de förutsägelser som görs med en bredare bas av faktorer. Detta beror på att överväga statusen för långa räntor i takt med dessa andra faktorer kan bidra till att minimera det utrymme för fel som skulle existera om räntorna skulle uteslutas från övervägande helt.

ANDRA SPRÅK

Hjälpte den här artikeln dig? Tack för feedbacken Tack för feedbacken

Hur kan vi hjälpa? Hur kan vi hjälpa?