Vad är en förväntningsteori?

Även känd som en förväntningsteori är en förväntningsteori en strategi som används av investerare för att göra förutsägelser om den framtida resultatet av räntorna. I huvudsak säger förväntningsteorin att genom att utvärdera de nuvarande långsiktiga räntorna är det möjligt att bestämma kursen för kortsiktiga räntor. Även om det finns ett antal anhängare för denna teori, tror många investerare och finansiella experter också att logiken bakom en förväntningsteori är felaktig och fungerar inte som en korrekt indikator på framtida kortsiktiga priser i sig själv.

För de som tror att begreppet förväntningsteori har meriter noteras det ofta att många investeringsstrategier förlitar sig på att utvärdera tidigare rörelser för att förutsäga framtida prestanda. Eftersom detta tillvägagångssätt har visat sig vara framgångsrikt med att hjälpa till att välja kloka investeringar som aktier och råvaror, kan samma tillvägagångssätt också användas för att förutsäga rörelse av kortfristiga räntor. Ofta,Förespråkare för teorin kommer också att peka på anekdotiska bevis som verkar stödja denna strategi.

Detractors ibland noterar att även om idén bakom förväntningsteorin kan vara till hjälp för att förutsäga framtida rörelser, kan den inte utföra uppgiften att göra korrekta prognoser utan samarbete med andra resurser. Med andra ord är förväntningsteorin bra när den används som en faktor för att fatta ett investeringsbeslut, men är mycket troligt att leda till falska prognoser när de används ensamma. Av denna anledning uppmanar kränkare vanligtvis att teorin används i samband med andra strategier, eller inte används alls.

En av de inneboende farorna med förväntningsteorin är att det kan vara mycket enkelt att överdriva uppskattningen av de framtida kortsiktiga räntorna. Eftersom teorin endast förlitar sig på att analysera tidigare resultat av långsiktiga räntor, kan denna strategi enkelt utelämna dataDet skulle möjligen temperera mängden förändring på kortfristiga räntor. Faktorer som politiska förändringar, katastrofsituationer eller plötsliga förändringar i konsumentens smak och krav kan lätt påverka riktningen för räntorna och kasta de projektioner som utvecklats genom användning av denna teori utom linje.

Förväntningsteorin tar inte heller hänsyn till elementet i risken som också kan påverka räntesatsnivån i allmänhet. Till exempel erkänner teorin inte det faktum att framåträntor inte alltid ger en tydlig bild av framtida priser, en situation som gör risken att investera i kortvariga obligationer snarare än långsiktiga obligationer något högre. Teorin inkluderar inte heller möjligheten att återinvesteras och därför införa en ny faktor som kan ha en dramatisk inverkan på räntorna.

I allmänhet anses förväntningsteorin inte vara den mest pålitliga metoden på egen hand. Men det kan ibland be användbart som ett sätt att dubbelkontrollera de förutsägelser som gjorts med en bredare bas av faktorer. Detta beror på att överväga statusen för långsiktiga räntor i tandem med dessa andra faktorer kan hjälpa till att minimera rummet för fel som skulle existera om räntorna utesluts helt och hållet.