¿Qué es una teoría de expectativas?

También conocida como teoría de la expectativa, una teoría de la expectativa es una estrategia que los inversores utilizan para hacer predicciones sobre el desempeño futuro de las tasas de interés. Esencialmente, la teoría de las expectativas establece que al evaluar las tasas de interés actuales a largo plazo, es posible determinar el curso de las tasas de interés a corto plazo. Si bien hay varios partidarios para esta teoría, muchos inversores y expertos financieros también creen que la lógica detrás de una teoría de las expectativas es defectuosa y no sirve como un indicador preciso de las futuras tasas a corto plazo en sí misma.

Para aquellos que creen que el concepto de la teoría de las expectativas tiene mérito, a menudo se observa que muchas estrategias de inversión dependen de evaluar los movimientos pasados ​​para predecir el rendimiento futuro. Dado que este enfoque ha demostrado ser exitoso en ayudar a elegir inversiones sabias, como acciones y productos básicos, el mismo enfoque también se puede utilizar para predecir el movimiento de las tasas de interés a corto plazo. A menudo,Los proponentes de la teoría también apuntarán a la evidencia anecdótica que parece respaldar este enfoque.

Los detractores a veces señalan que si bien la idea detrás de la teoría de las expectativas puede ser útil para predecir los movimientos futuros, no puede lograr la tarea de hacer proyecciones correctas sin colaboración utilizando otros recursos. En otras palabras, la teoría de la expectativa está bien cuando se usa como un factor para tomar una decisión de inversión, pero es muy probable que conduzca a proyecciones falsas cuando se usa solo. Por esta razón, los detractores generalmente instan a que la teoría se emplee junto con otras estrategias, o no se use en absoluto.

Uno de los peligros inherentes con la teoría de las expectativas es que puede ser muy simple exagerar la estimación sobre las tasas futuras a corto plazo. Dado que la teoría se basa solo en el análisis del rendimiento pasado de las tasas de interés a largo plazo, este enfoque puede omitir fácilmente los datosEso posiblemente templaría la cantidad de cambio en las tasas de interés a corto plazo. Factores como cambios políticos, situaciones de desastre o cambios repentinos en los gustos y demandas de los consumidores pueden afectar fácilmente la dirección de las tasas de interés y lanzar las proyecciones desarrolladas a través del uso de esta teoría fuera de línea.

La teoría de las expectativas tampoco tiene en cuenta el elemento de riesgo que también puede influir en el nivel de tasas de interés en general. Por ejemplo, la teoría no reconoce el hecho de que las tasas a plazo no siempre proporcionan una imagen clara de las tasas futuras, una situación que aumenta el riesgo de invertir en bonos a corto plazo en lugar de problemas de bonos a largo plazo. La teoría tampoco incluye la posibilidad de que tenga lugar la reinversión y, por lo tanto, introduzca un nuevo factor que puede tener un impacto dramático en las tasas de interés.

En general, la teoría de las expectativas no se considera el enfoque más confiable por sí solo. Sin embargo, a veces puede bE útil como un medio para verificar doble las predicciones realizadas utilizando una base más amplia de factores. Esto se debe a que considerar el estado de las tasas de interés a largo plazo en conjunto con estos otros factores puede ayudar a minimizar la sala de error que existiría si las tasas se excluyan de la consideración por completo.