Hvad er terminshandel?

På finansområdet kan terminshandel referere til to forskellige aktiviteter. Den første involverer en aftale mellem to eller flere parter om at købe eller sælge et givet beløb af et specifikt aktiv på en fremtidig dato og til en forudbestemt pris. Aktiver som råvarer, valutaer og alle typer værdipapirer er almindelige i denne type transaktion. Den anden type forward trading er en ulovlig aktivitet. I det væsentlige involverer dette en mægler, der køber værdipapirer på forhånd, når de ved, at mæglerhuset vil købe en betydelig mængde af værdipapirerne senere og dermed drage fordel af en prisvurdering.

Blandt forskellige formål er terminshandel et af de måder, hvorpå virksomheder reducerer mulige tab, en handling, der kaldes afdækning. I usikre økonomiske tider kan for eksempel valutakurser svinge vidt, hvilket potentielt kan skade overskuddet for virksomheder, der opererer på internationalt plan. For at mindske virkningen af ​​så store valutakursudsving kan internationale virksomheder anvende terminshandelsstrategier. Dermed kan de indgå en aftale med en bank eller anden finansiel institution og låse en bestemt valutakurs.

For at illustrere skal du overveje et amerikansk-ejet selskab, der har aktiviteter i Europa, som forventer at foretage betalinger eller modtage indtægter i euro (EUR). Antag, at med dagens valutakurs, ville man have brug for 1,4 amerikanske dollars (USD) for at købe 1 euro. F.eks. Forventer det amerikanske selskab muligvis at modtage € 20.000.000 EUR, eller $ 28.000.000 USD, om tre måneder. Virksomheden har måske analytikere, der forudsiger, at det inden for tre måneder ville kræve $ 1,3 USD for at købe € 1 EUR, hvilket betyder, at de ville modtage $ 26.000.000 USD. Et sådant eksempel kan kræve, at selskabet deltager i forward trading og låser i dagens kurs gennem en aftale, hvorved det potentielle tab på $ 2.000.000 USD fjernes.

I praksis er terminsforretninger imidlertid ikke så ligetil. En af årsagerne er, at det er ekstremt vanskeligt at præcist forudsige en bestemt valutakurs på en given fremtidig dato. Når et selskab indgår en forward-aftale, overgiver det desuden alle potentielle gevinster, der måtte modtages gennem et gunstigt valutakursskifte. Under alle omstændigheder når virksomheder anvender terminkontrakter, når de stadig målet om at fjerne risikoen forbundet med store valutakursudsving.

Den ulovlige type forward trading, også kendt som front running, involverer mæglere, der bruger privilegeret information til deres egen personlige gevinst. For eksempel kan en mægler lære, at mæglerhuset vil købe 500.000 aktier af en bestemt aktie. Før mæglerhuset foretager køb, kan mægleren dog gå ud og købe 500 aktier af denne aktie. En sådan bevægelse ville betyde, at når mæglerhuset køber det nævnte antal mængder, ville aktiekursen stige. Mægleren foretog derefter kapitalgevinster, da han eller hun var i stand til at købe aktien til en relativt lavere pris.