Che cos'è il forward trading?
Nel settore finanziario, le negoziazioni a termine possono riferirsi a due attività distinte. Il primo prevede un accordo tra due o più parti per l'acquisto o la vendita di un determinato importo di un'attività specifica in una data futura e ad un prezzo predeterminato. Attività come materie prime, valute e tutti i tipi di titoli sono comuni in questo tipo di transazione. Il secondo tipo di trading a termine è un'attività illegale. In sostanza, questo implica che i broker acquistino i titoli in anticipo quando sanno che la casa di brokeraggio acquisterà una quantità significativa di titoli in un secondo momento, beneficiando quindi di un apprezzamento del prezzo.
Tra i vari scopi, il trading a termine è uno dei mezzi attraverso i quali le società mitigano possibili perdite, un atto noto come copertura. Durante periodi di precarietà economica, ad esempio, i tassi di cambio possono variare ampiamente, il che può potenzialmente danneggiare i profitti delle imprese che operano a livello internazionale. Per ridurre l'impatto di tali ampie fluttuazioni dei tassi di cambio, le imprese internazionali possono utilizzare strategie di trading a termine. In tal modo, possono stipulare un accordo con una banca o un altro istituto finanziario e bloccare un tasso di cambio specifico.
Per illustrare, si consideri una società di proprietà degli Stati Uniti che ha operazioni in Europa, che si aspetta di effettuare pagamenti o ricevere entrate denominate in euro (EUR). Supponiamo che, con il tasso di cambio odierno, occorra $ 1,4 dollari USA (USD) per acquistare € 1 EUR. Ad esempio, la società americana potrebbe aspettarsi di ricevere € 20.000.000, o $ 28.000.000, entro tre mesi. La società potrebbe avere analisti che prevedono che in tre mesi occorrerebbero $ 1,3 USD per acquistare € 1 EUR, il che significa che riceveranno $ 26.000.000 di dollari. Tale istanza può richiedere alla società di impegnarsi in operazioni a termine e bloccare il tasso di oggi attraverso un accordo, eliminando così la perdita potenziale di $ 2,000,000 USD.
In pratica, tuttavia, le transazioni di trading a termine non sono così semplici. Uno dei motivi è che è estremamente difficile prevedere con precisione un determinato tasso di cambio in una determinata data futura. Inoltre, quando una società stipula un accordo a termine, cede tutti i potenziali guadagni che potrebbero essere ricevuti attraverso una mossa favorevole nei tassi di cambio. In ogni caso, quando le imprese utilizzano accordi a termine, raggiungono comunque l'obiettivo di eliminare il rischio associato alle ampie fluttuazioni dei tassi di cambio.
Il tipo illegale di forward trading, noto anche come front running, coinvolge broker che utilizzano informazioni privilegiate per il proprio guadagno personale. Ad esempio, un broker può apprendere che la casa di brokeraggio acquisterà 500.000 azioni di un determinato titolo. Prima che la casa di brokeraggio effettui l'acquisto, tuttavia, il broker potrebbe uscire e acquistare 500 azioni di tale stock. Una tale mossa significherebbe che quando la società di intermediazione acquista tale quantità di azioni, il prezzo delle azioni aumenta. Il broker otterrebbe quindi guadagni in conto capitale in quanto sarà in grado di acquistare le azioni a un prezzo relativamente più basso.