先物取引とは

ファイナンスでは、フォワードトレーディングは2つの異なる活動を指す場合があります。 1つ目は、将来の日付に所定の価格で特定の資産の特定の量を売買するための2つ以上の当事者間の合意を伴います。 この種の取引では、商品、通貨、あらゆる種類の証券などの資産が一般的です。 フォワードトレーディングの2番目のタイプは、違法行為です。 本質的に、これは、証券会社が後で相当量の証券を購入することを知っている場合、事前に証券を購入するブローカーが関与するため、価格上昇の恩恵を受けます。

さまざまな目的の中でも、フォワードトレーディングは、企業が起こりうる損失を軽減する手段の1つであり、ヘッジとして知られる行為です。 たとえば、不安定な経済状況の間、通貨レートは大幅に変動する可能性があり、国際レベルで事業を展開している企業の利益を損なう可能性があります。 このような幅広い通貨レートの変動の影響を軽減するために、国際的な企業は先物取引戦略を採用することがあります。 そうすることで、彼らは銀行または他の金融機関と契約を結び、特定の為替レートを固定する場合があります。

例として、ヨーロッパで事業を展開している米国が所有する企業について考えてみましょう。この企業は、支払いを行うか、ユーロ（EUR）建ての収入を受け取ることを期待しています。 今日の為替レートでは、1ユーロを購入するために1.4米ドル（USD）が必要であるとします。たとえば、米国企業は3か月で20,000,000ユーロ（28,000,000米ドル）を受け取ることを期待しているかもしれません。 企業には、3か月で1ユーロを購入するのに1.3米ドルが必要になる、つまり26,000,000米ドルを受け取ると予測するアナリストがいる可能性があります。 このような場合、企業は先物取引を行い、契約を通じて今日のレートを固定する必要があり、それによって2,000,000米ドルの潜在的な損失を取り除くことができます。

ただし、実際には、フォワードトレーディングトランザクションはそれほど単純ではありません。 その理由の1つは、特定の将来の日付に特定の通貨為替レートを正確に予測することが非常に難しいことです。 さらに、企業が先渡契約を締結すると、為替レートの有利な動きを通じて受け取る可能性のあるすべての潜在的な利益を放棄します。 いずれにせよ、企業が先渡契約を使用する場合、彼らは依然として、幅広い通貨レートの変動に伴うリスクを取り除くという目標を達成しています。

フロントランニングとも呼ばれる違法なタイプのフォワードトレーディングには、個人情報を得るために特権情報を使用するブローカーが含まれます。 たとえば、ブローカーは、証券会社が特定の株式の500,000株を購入することを知る場合があります。 ただし、証券会社が購入する前に、証券会社が出てその株式を500株購入する場合があります。 このような動きは、証券会社が上記の量の株式を購入すると、株価が上昇することを意味します。 ブローカーは、比較的低い価格で株式を購入できたため、キャピタルゲインを獲得します。