Co to jest Forward Trading?
W finansach handel terminowy może odnosić się do dwóch różnych działań. Pierwsza dotyczy umowy między dwiema lub większą liczbą stron o kupnie lub sprzedaży określonej kwoty określonego składnika aktywów w przyszłości i po z góry określonej cenie. Aktywa takie jak towary, waluty i wszystkie rodzaje papierów wartościowych są powszechne w tego rodzaju transakcjach. Drugi rodzaj handlu terminowego jest nielegalną działalnością. Zasadniczo dotyczy to brokerów kupujących papiery wartościowe z wyprzedzeniem, gdy wiedzą, że dom maklerski kupi później znaczną ilość papierów wartościowych, a tym samym skorzystają z aprecjacji cen.
Wśród różnych celów handel terminowy jest jednym ze środków, dzięki którym korporacje łagodzą ewentualne straty, co jest znane jako hedging. Na przykład w niepewnych czasach ekonomicznych kursy walut mogą się znacznie wahać, co może potencjalnie zaszkodzić zyskom firm działających na poziomie międzynarodowym. Aby zmniejszyć wpływ tak dużych wahań kursów walutowych, międzynarodowe firmy mogą stosować strategie transakcyjne typu forward. Czyniąc to, mogą zawrzeć umowę z bankiem lub inną instytucją finansową i zablokować określony kurs wymiany.
Aby to zilustrować, rozważ korporację będącą własnością USA, która prowadzi działalność w Europie, która spodziewa się dokonywać płatności lub uzyskiwać dochody denominowane w euro (EUR). Załóżmy, że przy dzisiejszym kursie trzeba by 1,4 USD (USD), aby kupić 1 EUR. Na przykład amerykańska korporacja może oczekiwać, że za trzy miesiące otrzyma 20 000 000 EUR lub 28 000 000 USD. Korporacja może mieć analityków, którzy prognozują, że za trzy miesiące zakup 1 EUR będzie wymagał 1,3 USD, co oznacza, że otrzymaliby 26 000 000 USD. Taki przypadek może wymagać od korporacji angażowania się w transakcje forward i zablokowania dzisiejszego kursu za pomocą umowy, usuwając w ten sposób potencjalną stratę w wysokości 2 000 000 USD.
W praktyce jednak transakcje typu forward nie są tak proste. Jednym z powodów jest to, że niezwykle trudno jest dokładnie przewidzieć konkretny kurs walutowy na dany termin w przyszłości. Ponadto, gdy firma zawiera umowę terminową, rezygnuje ze wszystkich potencjalnych zysków, które można uzyskać dzięki korzystnemu ruchowi kursów walut. We wszystkich przypadkach, gdy firmy stosują umowy forward, nadal osiągają cel polegający na usunięciu ryzyka związanego z dużymi wahaniami kursów walut.
Nielegalny rodzaj transakcji typu forward, znany również jako front running, obejmuje brokerów, którzy wykorzystują uprzywilejowane informacje dla własnych korzyści. Na przykład makler może dowiedzieć się, że dom maklerski kupi 500 000 akcji danego akcji. Jednak zanim dom maklerski dokona zakupu, makler może wyjść i kupić 500 akcji tego rodzaju akcji. Taki ruch oznaczałby, że gdy dom maklerski kupi wspomnianą ilość akcji, cena akcji wzrośnie. Broker osiągałby wówczas zyski kapitałowe, ponieważ był w stanie kupić akcje po stosunkowo niższej cenie.