Hvad er option arbitrage?
Det underliggende koncept med optionskontraktering har at gøre med en systemisk og samtidig køb og salg af aktier, når visse markedsforhold er gældende. Her er nogle fakta om, hvordan en option arbitrage udføres, og hvilke typer markedsforhold der normalt findes, der berettiger gennemførelsen af option arbitrage.
Option arbitrage forekommer ofte, når hovedmålet er at skabe en beskeden fortjeneste, der indebærer ringe eller ingen risiko for aktionæren. Med henblik herpå er der flere forskellige former, som option arbitrage kan antage. En af de mere almindelige modeller kaldes en strejkeoptions arbitrage. Med denne model er der samtidig køb og salg af de samme muligheder, hvor al aktivitet bærer samme type, enten salg eller opkald. For at strategien skal fungere, skal strejkeforskellen være mindre end præmiedifferensen. Denne type option arbitrage er næsten fuldstændig risikofri og har potentialet til at give en lille fortjeneste.
En kalenderoptions arbitrage ligner meget strejke-metoden, idet investoren igen behandler de samme muligheder og type. Med denne tilgang skal strejken dog også matche, og optionerne vil ikke have de samme måneder. De nærmeste måneder vil blive solgt til en højere pris end det beløb, der betales for de yderligere måneder. Denne strategi tillader også, at værdien af aktierne i hånden stiger lidt.
Intra-market option arbitrage involverer også køb og salg af aktier med de samme optioner, strejke, måned og type. Men her er forskellen, at der bruges mere end en udveksling i transaktionen. Således kan optioner, der har samme spredning, men på to forskellige børser, købes og sælges, idet ideen er at købe til en lavere pris og sælge til en højere pris.
Selvom det stadig er relativt almindeligt, er fremgangsmåden med option arbitrage faldet siden indførelsen af automatiserede handelsstrategier, idet de nyere fremgangsmåder ofte kan give de samme resultater, men uden så mange involverede trin. At forstå denne option arbitrage er en god idé, når aktieoptioner er relativt overpris kan også hjælpe investoren til at udforske hans eller hendes optioner og muligvis realisere et højere afkast på investeringen. Med dette koncept i tankerne er det tvivlsomt, at brugen af option arbitrage nogensinde helt vil forsvinde fra forretningen med at købe og sælge aktier.