O que é arbitragem de opções?

O conceito subjacente de arbitragem de opções tem a ver com a compra e venda sistêmica e simultânea de ações quando certas condições de mercado estão em vigor. Aqui estão alguns fatos sobre como uma arbitragem de opções é conduzida e que tipos de condições de mercado geralmente existem que justificam a implementação da arbitragem de opções.

A arbitragem de opções geralmente ocorre quando o objetivo principal é criar um lucro modesto que envolva pouco ou nenhum risco para o acionista. Para esse fim, existem várias formas diferentes que a arbitragem de opções pode assumir. Um dos modelos mais comuns é chamado de arbitragem de opção de greve. Nesse modelo, há uma compra e venda simultâneas das mesmas opções, com todas as atividades carregando o mesmo tipo, de venda ou de compra. Para que a estratégia funcione, a diferença de greve deve ser menor que a diferença de prêmio. Esse tipo de arbitragem de opções é quase completamente livre de riscos e tem o potencial de gerar um pequeno lucro.

Uma arbitragem de opção de calendário é muito semelhante ao método de greve, na medida em que o investidor está novamente lidando com as mesmas opções e tipo. Com essa abordagem, no entanto, a greve também deve corresponder e as opções não durarão os mesmos meses. Os meses mais próximos serão vendidos por um preço mais alto do que o valor pago pelos meses seguintes. Essa estratégia também permite aumentar ligeiramente o valor das ações em mãos.

A arbitragem de opções intra-mercado também envolve a compra e venda de ações com as mesmas opções, greve, mês e tipo. Mas aqui a diferença é que mais de uma troca é usada na transação. Assim, opções que possuem o mesmo spread de ponto, mas em duas trocas diferentes, podem ser compradas e vendidas, com a idéia de comprar a um preço mais baixo e vender a um preço mais alto.

Embora ainda seja relativamente comum, a prática da arbitragem de opções diminuiu desde o advento das estratégias de negociação automatizada, na medida em que as abordagens mais recentes geralmente produzem os mesmos resultados, mas sem tantas etapas envolvidas. Entender que a arbitragem de opções é uma boa idéia quando as opções de ações são relativamente caras demais também pode ajudar o investidor a explorar suas opções e, possivelmente, obter um maior retorno sobre o investimento. Com esse conceito em mente, é duvidoso que o uso da arbitragem de opções desapareça totalmente do negócio de compra e venda de ações.