Was sind Private Equity-Transaktionen?
Private-Equity-Transaktionen finden statt, wenn Private-Equity-Unternehmen in Zielunternehmen investieren. Ein typisches Zielunternehmen ist wahrscheinlich ein Unternehmen mit kurz- oder mittelfristigem Wachstumspotenzial. Die Private-Equity-Gesellschaft erwirbt in der Regel eine Mehrheitsbeteiligung an der Zielgesellschaft und übernimmt bei der Finanzierung der Transaktion einen relativ hohen Fremdkapitalanteil. Die Private-Equity-Gesellschaft beabsichtigt häufig, mit dem Management des Zielunternehmens zusammenzuarbeiten, um durch Rationalisierung des Geschäftsbetriebs und Erzielung von Gewinnen durch Effizienzsteigerung Wachstum zu erzielen. Die Private-Equity-Gesellschaft könnte jedoch ein neues Management-Team einsetzen, um Änderungen durchzusetzen und das Zielunternehmen profitabler zu machen. Die Gewinne werden verwendet, um das Geschäft auszubauen und die Schulden zu bedienen.
Private Equity-Transaktionen sind im Allgemeinen keine langfristigen Investitionen. Die Private-Equity-Gesellschaft strebt in der Regel eine kurz- bis mittelfristige Wertsteigerung des Zielunternehmens an, um die Beteiligung mittelfristig zu beenden. Die Zielgesellschaft wird in der Regel nach etwa drei Jahren verkauft oder möglicherweise an eine Börse gebracht. Die Zeitspanne, in der ein Zielunternehmen vor dem Verkauf der Beteiligung gehalten wird, hängt von der Leistung des Unternehmens, der Verfügbarkeit geeigneter Käufer und dem allgemeinen Wirtschaftsklima ab. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Private-Equity-Verkäufe den Erwerb der Anteile durch einen anderen Private-Equity-Investor beinhalten.
Eine Private-Equity-Gesellschaft besteht im Allgemeinen aus einer Reihe von Investoren, die ihre Mittel bündeln, um in bestimmte Arten von Wachstumsunternehmen zu investieren. Die Teilnehmer können vermögende Privatpersonen oder institutionelle Anleger wie Pensionsfonds sein. Es gibt häufig eine Reihe von Partnerschaften unter dem Dach einer bestimmten Private-Equity-Firma, und eine oder mehrere dieser Partnerschaften sind an jeder Private-Equity-Transaktion beteiligt. Durch die Bündelung ihrer Mittel erweitern die Anleger den Umfang der Zielinvestitionen und erhöhen die Möglichkeiten für eine hohe Rendite aus den Private-Equity-Transaktionen. In der Regel werden Investitionen von einer Partnerschaft in eine Reihe von Zielunternehmen desselben Wirtschaftssektors getätigt, z. B. im Gesundheitswesen, um die Erfahrung des Unternehmens mit Investitionen in die Branche zu verbessern.
Die Anzahl und der Wert von Private-Equity-Transaktionen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt stattfinden, sind je nach wirtschaftlichem Umfeld sehr unterschiedlich. Während eines Abschwungs könnten Private-Equity-Unternehmen eine größere Beteiligung am Zielunternehmen erwerben und weniger Schulden aufnehmen. Eine Rückkehr zum Wirtschaftswachstum und ein besserer Zugang zu Bankfinanzierungen würden normalerweise eine Zunahme der Anzahl und des Betrags von Private-Equity-Transaktionen bedeuten.