Was ist Akquisitionsfinanzierung?
Akquisitionsfinanzierung ist der Prozess der Kapitalbeschaffung, mit dem ein anderes Unternehmen gekauft oder erworben werden kann. Die Idee hinter dieser Art von Strategie ist es, die Mittel zu beschaffen, die für die Verwaltung des Kaufs erforderlich sind, ohne die Vermögenswerte einzubeziehen, die der Käufer derzeit hält. Häufig besteht das Ziel darin, die Einnahmequelle oder das Vermögen des erworbenen Unternehmens zur Rückzahlung von Schulden zu nutzen, die im Rahmen des Kaufprozesses entstanden sind.
Für die Akquisitionsfinanzierung gibt es verschiedene Möglichkeiten. Eine beliebte Option ist die Beantragung eines Geschäftskredits oder einer Kreditlinie, die ausreicht, um die gesamten Anschaffungskosten einschließlich Anwaltskosten und sonstiger Nebenkosten zu decken. Für Käufer mit hervorragender Bonität und nachgewiesenen Erfolgen bei der erfolgreichen Führung von Unternehmen ist es häufig möglich, den Kredit zu äußerst wettbewerbsfähigen Konditionen abzusichern.
Eine Alternative zum Geschäftsdarlehensansatz ist die Suche nach externen Investoren, die das Buyout gegen eine Entschädigung zu einem späteren Zeitpunkt finanzieren. In diesem Szenario kann die Akquisitionsfinanzierung diesen Anlegern Aktien, die Rückzahlung ihrer Beiträge zu einem festen oder variablen Zinssatz über einen bestimmten Zeitraum oder eine Kombination aus beiden gewähren. Je nach Situation bietet die Zusammenarbeit mit einer Gruppe von Anlegern den Vorteil, dass die Rückzahlungsbedingungen möglicherweise attraktiver sind als die von Banken oder anderen Finanzinstituten.
Im Rahmen der Akquisitionsfinanzierungsstrategie muss der Käufer auch einen klaren Plan für die Rückzahlung der Schulden haben. Unter der Annahme, dass das Ziel darin besteht, das neu erworbene Geschäft weiter zu betreiben, kann sich die Rückzahlungsstrategie darauf konzentrieren, die von diesem Geschäft erwirtschafteten Nettogewinne zur Tilgung des Akquisitionsdarlehens oder der Kreditlinie zu verwenden. In Situationen, in denen die Idee besteht, das Geschäft zu erwerben und einen Teil des Geschäfts in die Muttergesellschaft zu übernehmen, werden einige oder alle Vermögenswerte verkauft, die nicht erforderlich sind, um das restrukturierte Geschäft mit maximaler Effizienz zu betreiben. Der Erlös aus dem Verkauf dieser Vermögenswerte wird zur Tilgung der Schulden verwendet, so dass der Käufer in der Lage ist, die verbesserten Einnahmequellen des umstrukturierten Mutterunternehmens zu nutzen.
Die Einzelheiten, wie die Akquisitionsfinanzierung arrangiert wird, hängen in der Regel von den zugrunde liegenden Motiven des Käufers ab und davon, was letztendlich durch den Kauf erreicht werden soll. Sobald diese Ziele definiert sind, ist es viel einfacher zu bestimmen, welche Finanzierungsstrategie es ermöglicht, das gewünschte Ziel zu erreichen, und Schritte zu unternehmen, um die erforderlichen Schritte umzusetzen. Die meisten Käufer erstellen auch einen Notfallplan, der aktiviert werden kann, wenn die Master-Strategie weder vor dem Kauf noch während des Rückzahlungszeitraums wie geplant funktioniert. Dadurch wird das Potenzial für die Aufrechterhaltung einer soliden Bonität verbessert und der Käufer in die Lage versetzt, zu einem späteren Zeitpunkt weitere Akquisitionen zu tätigen.