Che cos'è il finanziamento dell'acquisizione?
Il finanziamento dell'acquisizione è il processo di raccolta di capitale che può essere utilizzato per acquistare o acquisire un'altra attività. L'idea alla base di questo tipo di strategia è quella di ottenere i fondi necessari per gestire l'acquisto senza coinvolgere nessuna delle attività attualmente detenute dall'acquirente. Spesso, l'obiettivo è utilizzare il flusso di entrate o le attività della società acquisita per rimborsare tutti i debiti creati nell'ambito del processo di acquisto.
Esistono diversi modi per svolgere il compito di finanziamento dell'acquisizione. Un'opzione popolare è quella di richiedere un prestito commerciale o una linea di credito sufficiente a coprire l'intero costo di acquisizione, comprese le spese legali e altre spese accessorie. Per gli acquirenti che hanno eccellenti rating creditizi e una comprovata esperienza di gestione di società con successo, è spesso possibile garantire il prestito a tassi altamente competitivi.
Un'alternativa all'approccio del prestito aziendale è la ricerca di investitori esterni che finanzieranno l'acquisto in cambio di un qualche tipo di compensazione in un secondo momento. In questo scenario, il finanziamento dell'acquisizione può fornire a quegli investitori quote di azioni, il rimborso dei loro contributi a un tasso di interesse fisso o variabile per un determinato periodo di tempo o una combinazione dei due. A seconda della situazione, andare con un gruppo di investitori offre il vantaggio di termini di rimborso che possono essere più interessanti di quelli offerti da banche o altri istituti finanziari.
Nell'ambito della strategia di finanziamento dell'acquisizione, l'acquirente deve inoltre disporre di un piano ben definito per il rimborso del debito. Supponendo che l'obiettivo sia quello di continuare a gestire l'attività appena acquisita, la strategia di rimborso può concentrarsi sull'utilizzo di eventuali utili netti generati da tale attività per ripagare il prestito di acquisizione o la linea di credito. Nelle situazioni in cui l'idea è quella di acquisire l'attività e assorbire parte dell'operazione nella società madre, vengono venduti tutti o tutti i beni non necessari per mantenere l'attività ristrutturata operando alla massima efficienza. I proventi della vendita di tali attività sono utilizzati per ritirare il debito, lasciando all'acquirente la possibilità di utilizzare il flusso di entrate migliorato dell'azienda capogruppo ristrutturata.
I dettagli su come sarà organizzato il finanziamento dell'acquisizione di solito dipendono dai motivi sottostanti dell'acquirente e da ciò che si spera che alla fine si ottenga con l'acquisto. Una volta definiti tali obiettivi, è molto più semplice determinare quale strategia di finanziamento consentirà di raggiungere il fine desiderato e adottare misure per attuare le fasi necessarie. La maggior parte degli acquirenti preparerà anche un piano di emergenza che può essere attivato se la strategia principale non funziona come previsto, né prima dell'acquisto o durante il periodo di rimborso. In questo modo si migliora il potenziale per mantenere un solido rating creditizio e posizionare l'acquirente a impegnarsi in ulteriori acquisizioni in un secondo momento.