Was ist Exposure at Default?
Das Exposure at Default, auch bekannt als EAD, ist der Gesamtverlust, den ein Kreditgeber erleidet, wenn ein Kreditnehmer ausfällt. Der Begriff kann verwendet werden, um den Grad des Risikos zu bezeichnen, der mit einzelnen Krediten verbunden ist, die von einem Institut wie einer Bank oder einem Hypothekenunternehmen vergeben wurden, oder um das kollektive Risiko zu bezeichnen, das durch alle derzeit aktiven Kredite des Instituts repräsentiert wird. In vielen Fällen wird die Berechnung des Ausfallrisikos von Finanzinstituten verwendet, um ihre Risikomanagementmodelle zu strukturieren und so die Auswirkungen dieses Risikos so gering wie möglich zu halten.
Die Berechnung eines kumulierten Ausfallrisikos umfasst normalerweise die Multiplikation aller bestehenden Kreditverpflichtungen mit einem bestimmten Prozentsatz, der für die Art des ausgegebenen Kredits relevant ist, sowie mit allen anderen abschwächenden Faktoren, die für die einzelnen Kredite gelten können. In den meisten Fällen wird diese Art der Berechnung für einen Zeitraum von zwölf aufeinander folgenden Monaten erstellt, in der Regel für ein Kalenderjahr. Die Ergebnisse der Berechnungen stellen den Gesamtbetrag des Engagements dar, der im Falle eines Ausfalls möglich ist, und ermöglichen es dem Institut somit, einen laufenden Risikomanagementprozess zu erstellen und zu verwalten. Durch die Beibehaltung praktikabler Strategien zur Risikominderung können die Chancen erhöht werden, dass das Institut auch dann finanziell rentabel bleibt, wenn mehrere Kredite im Laufe des Jahres ausfallen.
Die Anleger werden das mit einem bestimmten Finanzinstitut verbundene Ausfallrisiko genau untersuchen. Durch die Einschätzung des mit der Geschäftstätigkeit des Instituts verbundenen Risikos ist es viel einfacher festzustellen, ob der Anleger durch die Investition von Mitteln in den Geschäftsbetrieb wahrscheinlich eine angemessene Rendite erzielt. Sollte der Anleger das Gefühl haben, dass eine bestimmte Bank oder ein bestimmtes Finanzunternehmen ein Engagement aufweist, das nicht im Gleichgewicht mit den Vermögenswerten des Unternehmens steht, besteht eine gute Chance, dass er oder sie von einer Investition in dieses Institut absieht und nach anderen Anlagen Ausschau hält.
Während die Berechnung des Exposure at Default in der Regel so ausgelegt ist, dass das mögliche Exposure über die nächsten zwölf Monate projiziert wird, bewerten viele Institute das Exposure mehrmals pro Jahr neu. Dies liegt daran, dass möglicherweise zusätzliche Faktoren entstanden sind, die sich positiv oder negativ auf diese Projektionen auswirken. Um sicherzustellen, dass sich ändernde Umstände nicht negativ auf die finanzielle Integrität des Kreditgebers auswirken, können potenzielle Bedrohungen für das Institut durch eine regelmäßige Neuberechnung des Ausfallrisikos behoben werden, bevor sie dauerhafte Auswirkungen haben können.