Qu'est-ce qu'une exposition par défaut?
L'exposition en cas de défaillance, également appelée EAD, correspond au montant total de la perte subie par un prêteur lorsqu'un emprunteur est en défaut de paiement d'un prêt. Ce terme peut être utilisé pour désigner le degré de risque associé aux prêts individuels contractés par une institution, telle qu'une banque ou une société de crédit immobilier, ou pour désigner le risque collectif représenté par tous les prêts actuellement actifs émis par cette institution. Dans de nombreux cas, les institutions financières utilisent le calcul de l'exposition au défaut pour structurer leurs modèles de gestion du risque et minimiser ainsi autant que possible les effets de cette exposition.
Le processus de calcul d'un risque cumulé par défaut implique normalement de multiplier chacune des obligations de crédit existantes par un pourcentage spécifique pertinent pour le type de prêt émis et par tout autre facteur atténuant pouvant s'appliquer à chacun des prêts. Dans la plupart des cas, ce type de calcul est préparé pour couvrir une période de douze mois consécutifs, généralement une année civile. Les résultats des calculs représenteront le montant total d'exposition possible en cas de défaillance et permettront ainsi à l'établissement de créer et de gérer un processus de gestion des risques en cours. En maintenant des stratégies viables qui permettent d’atténuer le degré de risque, il est possible d’augmenter les chances que l’institution reste financièrement viable même si plusieurs prêts se retrouvent en défaut de paiement au cours de cette année.
Les investisseurs examineront de près le risque de défaillance inhérent à une institution financière donnée. En évaluant le risque inhérent à la manière dont l’institution exerce ses activités, il est beaucoup plus facile de déterminer s’il est probable que l’investisseur obtiendra un rendement équitable en investissant des fonds dans l’opération. Si l'investisseur estime qu'une banque ou une société de financement donnée a un degré de risque déséquilibré par rapport aux actifs de l'entreprise, il est fort probable qu'il s'abstienne d'investir dans cette institution et de rechercher des investissements ailleurs.
Alors que le calcul de l'exposition par défaut est généralement conçu pour projeter l'exposition possible au cours des douze prochains mois, de nombreuses institutions réévaluent l'exposition plusieurs fois par an. Cela est dû au fait que d’autres facteurs peuvent avoir eu une incidence positive ou négative sur ces projections. Afin de veiller à ce que l'évolution de la situation ne porte pas atteinte à l'intégrité financière du prêteur, un recalcul périodique de l'exposition au défaut permet de faire face aux menaces potentielles pour l'institution avant qu'elles puissent avoir un effet durable.