¿Qué es el riesgo beta?
En la inversión, la elasticidad financiera o el riesgo beta es una relación que representa la volatilidad de los precios de una acción o cartera en relación con el mercado en su conjunto. Una versión beta positiva indica que el activo fluctúa de acuerdo con el mercado, mientras que una beta negativa significa que el precio del activo se mueve en la dirección opuesta como el mercado. Las relaciones beta son indicadores del riesgo relativo asociado con la inversión en un activo dado. Debido a que al mercado, representado generalmente por el Índice Estándares y Poor's® 500 (S&P 500®), se le asigna un valor beta de uno, cualquier activo con un riesgo beta mayor que uno tiene una mayor volatilidad de los precios y un mayor riesgo. Dichos activos deberían producir mayores rendimientos que el rendimiento del mercado para justificar tomar el riesgo mayor.
Por ejemplo, digamos que la Compañía X tiene un riesgo beta de dos. Esto significa que la Compañía X sigue al mercado en el crecimiento o disminución general de un factor de dos. Las ganancias del cuatro por ciento en el mercado deberían coincidir con ganancias del seis por ciento enCompañía X acciones. Si se espera que el mercado, representado por el S&P 500®, devuelva el siete por ciento, las acciones de la Compañía X deberían ganar al menos el 14 por ciento, el doble del retorno del mercado. Si las acciones de la Compañía X no producen un rendimiento del 14 por ciento, entonces no es una inversión sólida, porque los riesgos más altos deben ser compensados por mayores recompensas.
Las existencias con valores beta de cero no siguen la tendencia del mercado. Los ejemplos de activos con valores beta de cero incluyen bonos del Tesoro de los Estados Unidos y certificados de depósito (CDS). Aunque estas inversiones conllevan poco riesgo de perder dinero, también hay una tasa de retorno extremadamente baja de la inversión. Estas opciones de inversión son apropiadas para los inversores que tienen objetivos de inversión modestos y niveles de confort excepcionalmente bajos con riesgo.
Los riesgos beta se calculan utilizando fórmulas matemáticas complejas, a saber, análisis de regresión. Los inversores pueden GELos cálculos beta en general con ciertos programas de software utilizan datos históricos para cada empresa, o pueden obtener los valores de varios servicios en línea, como Reuters. Desafortunadamente, diferentes servicios pueden informar diferentes relaciones beta para la misma compañía. Los cálculos beta pueden incorporar datos financieros de los últimos tres o cinco años, lo que representa las diferencias en los valores informados. Sin embargo, las comparaciones de empresas que utilizan el mismo servicio proporcionarán comparaciones válidas de riesgo.
Al evaluar el riesgo asociado con ciertas inversiones, los cálculos de riesgo beta tienen varios inconvenientes. Dependen tanto de la dirección como de la magnitud de los cambios en los precios. Un precio de las acciones en rápido aumento en un mercado lentamente en aumento tendrá una beta alta, pero a medida que aumente el precio de las acciones, entonces la beta se acercará a la del mercado. Los riesgos beta se basan en datos históricos que pueden no tener relación con los riesgos futuros. Además, los cambios importantes en una industria pueden introducir elementosS de riesgo que no puede reflejarse con precisión en los cálculos de riesgo beta. Por estas razones, la mayoría de los inversores usan betas para decisiones de inversión a corto plazo, pero las estrategias a largo plazo se determinan mejor a través del estudio de otros datos financieros.