Hva er beta-risiko?

Ved investering er finansiell elastisitet eller beta-risiko et forhold som viser prisvolatiliteten til en aksje eller portefølje i forhold til markedet som helhet. En positiv beta indikerer at eiendelen svinger i samsvar med markedet, mens en negativ beta betyr at eiendelens pris beveger seg i motsatt retning som markedet. Beta-forhold er indikatorer for den relative risikoen forbundet med å investere i en gitt eiendel. Fordi markedet, vanligvis representert med Standards & Poor's® Index 500 (S&P 500®), tildeles en betaverdi av en, har en hvilken som helst eiendel med en beta-risiko større enn en større prisvolatilitet og større risiko. Slike eiendeler bør gi større avkastning enn markedsavkastningen for å rettferdiggjøre å ta større risiko.

Si for eksempel at Bedrift X har en betarisiko på to. Dette betyr at selskap X følger markedet i samlet vekst eller nedgang med en faktor på to. Gevinst på fire prosent i markedet bør sammenfalle med gevinster på seks prosent i Company X-aksjen. Hvis markedet, representert ved S&P 500®, forventes å returnere syv prosent, bør selskapet X-aksjen tjene minst 14 prosent, doble markedets avkastning. Hvis Company X-aksjen ikke gir 14 prosent avkastning, er det ikke en forsvarlig investering, fordi de høyere risikoene bør oppveies av større fordeler.

Aksjer med betaverdier på null følger ikke trenden i markedet. Eksempler på eiendeler med betaverdier på null inkluderer statsobligasjoner og innskuddsbevis (CD-er). Selv om disse investeringene har liten risiko for å tape penger, er det også en ekstremt lav avkastning på investeringen. Disse investeringsalternativene passer for investorer som har beskjedne investeringsmål og eksepsjonelt lave komfortnivåer med risiko.

Beta-risiko beregnes ved å bruke komplekse matematiske formler, nemlig regresjonsanalyse. Investorer kan generere beta-beregninger med visse programmer som bruker historiske data for hvert selskap, eller de kan hente verdiene fra forskjellige online tjenester, for eksempel Reuters. Dessverre kan forskjellige tjenester rapportere forskjellige beta-forholdstall for det samme selskapet. Beta-beregninger kan inneholde økonomiske data fra de siste tre årene eller fem årene, og redegjøre for forskjellene i rapporterte verdier. Sammenligninger av selskaper som bruker samme tjeneste, vil imidlertid gi gyldige sammenligninger av risiko.

Når du vurderer risiko forbundet med visse investeringer, har beta-risikberegninger flere ulemper. De er avhengige av både retning og omfanget av prisendringene. En raskt stigende aksjekurs i et sakte stigende marked vil ha en høy beta, men etter hvert som aksjekursøkningen avtar, da vil betaen nærme seg markedets. Beta-risiko er basert på historiske data som kanskje ikke har betydning for fremtidig risiko. I tillegg kan store endringer i en bransje introdusere elementer av risiko som kanskje ikke reflekteres nøyaktig i beta-risikovurderingen. Av disse grunner bruker de fleste investorer betas for kortsiktige investeringsbeslutninger, men langsiktige strategier bestemmes best gjennom studier av andre økonomiske data.