Vad är betarisk?

Vid investeringar är den finansiella elasticiteten eller betarisken ett förhållande som visar prisets volatilitet för en aktie eller portfölj i förhållande till marknaden som helhet. En positiv beta indikerar att tillgången fluktuerar i enlighet med marknaden, medan en negativ beta betyder att tillgångens pris rör sig i motsatt riktning som marknaden. Betaförhållanden är indikatorer på den relativa risken förknippad med investeringar i en given tillgång. Eftersom marknaden, vanligtvis representerad av Standards & Poor's® Index 500 (S&P 500®), tilldelas ett betavärde av en, har varje tillgång med en betarisk större än en större prisvolatilitet och större risk. Sådana tillgångar bör ge större avkastning än marknadsavkastningen för att motivera att ta större risk.

Till exempel, säg företag X har en betarisk på två. Detta innebär att företag X följer marknaden i total tillväxt eller minskning med en faktor två. Vinst på fyra procent på marknaden bör sammanfalla med vinster på sex procent i företag X-aktien. Om marknaden, representerad av S&P 500®, förväntas returnera sju procent, bör Company X-aktien tjäna minst 14 procent, fördubbla marknadens avkastning. Om företag X-aktien inte ger 14 procent avkastning, är det inte en sund investering, eftersom de högre riskerna bör kompenseras av större belöningar.

Aktier med betavärden på noll följer inte trenden på marknaden. Exempel på tillgångar med betavärden på noll inkluderar amerikanska statsobligationer och insättningscertifikat (CD). Även om dessa investeringar har liten risk att förlora pengar finns det också en extremt låg avkastning på investeringen. Dessa investeringsalternativ är lämpliga för investerare som har blygsamma investeringsmål och exceptionellt låga komfortnivåer med risk.

Betorisker beräknas med hjälp av komplexa matematiska formler, nämligen regressionsanalys. Investerare kan generera beta-beräkningar med vissa program som använder historisk data för varje företag, eller de kan hämta värden från olika onlinetjänster, till exempel Reuters. Tyvärr kan olika tjänster rapportera olika betaförhållanden för samma företag. Beta-beräkningar kan innehålla finansiella uppgifter från de senaste tre åren eller fem åren och redovisa skillnaderna i de rapporterade värdena. Jämförelser mellan företag som använder samma tjänst kommer dock att ge giltiga jämförelser av risker.

Vid bedömning av risker som är förknippade med vissa investeringar har betariskberäkningar flera nackdelar. De är beroende av både riktning och storleken på prisändringarna. Ett snabbt stigande aktiekurs på en långsamt stigande marknad kommer att ha en hög beta, men när aktiekursökningen saktar, kommer betaen att närma sig marknaden. Betorisker är baserade på historiska data som kanske inte har någon betydelse för framtida risker. Stora förändringar i en bransch kan också införa riskelement som kanske inte återspeglas korrekt i betariskberäkningarna. Av dessa skäl använder de flesta investerare betor för kortsiktiga investeringsbeslut, men långsiktiga strategier bestäms bäst genom att studera annan finansiell information.