Hvad er beta-risiko?

Ved investering er den økonomiske elasticitet eller beta-risiko et forhold, der viser prisbestandigheden for en aktie eller portefølje i forhold til markedet som helhed. En positiv beta indikerer, at aktivet svinger i overensstemmelse med markedet, mens en negativ beta betyder, at aktivets pris bevæger sig i den modsatte retning som markedet. Beta-forhold er indikatorer for den relative risiko forbundet med at investere i et givet aktiv. Fordi markedet, som normalt repræsenteres af Standards & Poor's® Index 500 (S&P 500®), tildeles en beta-værdi på en, har ethvert aktiv med en beta-risiko større end et større prisvolatilitet og større risiko. Sådanne aktiver bør give et større afkast end markedsudbyttet for at retfærdiggøre en større risiko.

For eksempel siger, at firma X har en beta-risiko på to. Dette betyder, at firma X følger markedet i samlet vækst eller fald med en faktor på to. Gevinster på fire procent på markedet bør falde sammen med gevinster på seks procent i Company X-aktien. Hvis markedet, der er repræsenteret ved S&P 500®, forventes at vende tilbage syv procent, bør Company X-aktien tjene mindst 14 procent, dobbelt så langt som afkastet på markedet. Hvis Company X-aktien ikke giver et afkast på 14 procent, er det ikke en sund investering, fordi de højere risici bør modregnes af større fordele.

Aktier med beta-værdier på nul følger ikke markedets tendens. Eksempler på aktiver med beta-værdier på nul inkluderer De Forenede Staters statsobligationer og indskudsbeviser (CD'er). Selvom disse investeringer medfører ringe risiko for at miste penge, er der også en ekstremt lav afkast på investeringen. Disse investeringsmuligheder er passende for investorer, der har beskedne investeringsmål og usædvanligt lave komfortniveauer med risiko.

Beta-risici beregnes ved hjælp af komplekse matematiske formler, nemlig regressionsanalyse. Investorer kan generere beta-beregninger med visse softwareprogrammer, der bruger historiske data for hvert selskab, eller de kan hente værdierne fra forskellige onlinetjenester, såsom Reuters. Desværre kan forskellige tjenester rapportere forskellige beta-forhold for det samme firma. Beta-beregninger kan inkorporere økonomiske data fra de sidste tre år eller fem år, der redegør for forskellene i de rapporterede værdier. Sammenligninger af virksomheder, der bruger den samme service, giver imidlertid gyldige sammenligninger af risici.

Ved vurdering af risiko, der er forbundet med visse investeringer, har beta-risikovurderinger flere ulemper. De er afhængige af både retningen og størrelsen af ​​prisændringer. En hurtigt stigende aktiekurs i et langsomt stigende marked vil have en høj beta, men når aktiekursstigningen bremser, vil betaen nærme sig markedets. Beta-risici er baseret på historiske data, der muligvis ikke har nogen betydning for fremtidige risici. Store ændringer i en branche kan også introducere risikofaktorer, der muligvis ikke afspejles nøjagtigt i beta-risikovurderingen. Af disse grunde bruger de fleste investorer betas til kortvarige investeringsbeslutninger, men langsigtede strategier bestemmes bedst gennem undersøgelse af andre økonomiske data.