O que é risco beta?
No investimento, a elasticidade financeira ou o risco beta é um índice que descreve a volatilidade dos preços de uma ação ou carteira em relação ao mercado como um todo. Um beta positivo indica que o ativo flutua de acordo com o mercado, enquanto um beta negativo significa que o preço do ativo se move na direção oposta à do mercado. Os índices beta são indicadores do risco relativo associado ao investimento em um determinado ativo. Como o mercado, representado geralmente pelo Standards & Poor's® Index 500 (S&P 500®), recebe um valor beta de um, qualquer ativo com um risco beta maior que um tem maior volatilidade de preço e maior risco. Esses ativos devem produzir retornos maiores do que o rendimento do mercado, a fim de justificar o risco maior.
Por exemplo, digamos que a empresa X tenha um risco beta de dois. Isso significa que a empresa X segue o mercado em crescimento ou declínio geral por um fator de dois. Ganhos de quatro por cento no mercado devem coincidir com ganhos de seis por cento nas ações da empresa X. Se o mercado, representado pelo S&P 500®, devolver sete por cento, as ações da Empresa X deverão ganhar pelo menos 14 por cento, o dobro do retorno do mercado. Se as ações da empresa X não produzem um retorno de 14%, não é um bom investimento, porque os riscos mais altos devem ser compensados por maiores recompensas.
Ações com valores beta de zero não seguem a tendência do mercado. Exemplos de ativos com valores beta de zero incluem títulos do Tesouro dos Estados Unidos e certificados de depósito (CD). Embora esses investimentos apresentem pouco risco de perder dinheiro, também há uma taxa extremamente baixa de retorno do investimento. Essas opções de investimento são apropriadas para investidores que têm objetivos modestos de investimento e níveis excepcionalmente baixos de conforto e risco.
Os riscos beta são calculados usando fórmulas matemáticas complexas, a saber, análise de regressão. Os investidores podem gerar cálculos beta com determinados programas de software usando dados históricos de cada empresa, ou podem obter os valores de vários serviços online, como a Reuters. Infelizmente, serviços diferentes podem relatar taxas beta diferentes para a mesma empresa. Os cálculos beta podem incorporar dados financeiros dos últimos três ou cinco anos, contabilizando as diferenças nos valores relatados. Comparações de empresas que usam o mesmo serviço, no entanto, fornecerão comparações válidas de risco.
Ao avaliar o risco associado a determinados investimentos, os cálculos de risco beta apresentam várias desvantagens. Eles dependem da direção e da magnitude das mudanças nos preços. Um preço das ações que cresce rapidamente em um mercado que cresce lentamente terá um beta alto, mas, à medida que o aumento do preço das ações diminui, o beta se aproxima do mercado. Os riscos beta são baseados em dados históricos que podem não ter relação com riscos futuros. Além disso, grandes mudanças em um setor podem introduzir elementos de risco que podem não ser refletidos com precisão nos cálculos de risco beta. Por esses motivos, a maioria dos investidores usa betas para decisões de investimento de curto prazo, mas as estratégias de longo prazo são melhor determinadas através do estudo de outros dados financeiros.