¿Qué es la calidad de los ingresos?
"Calidad de ingresos" es un término que se utiliza para describir cómo se reconocen los ingresos dentro de un proceso contable. La definición de la calidad de las ganancias es importante para el proceso de comprender exactamente cómo se generaron los ingresos generados, lo que a su vez puede generar ideas sobre cómo construir sobre esos métodos. Dependiendo del resultado de esta evaluación de las ganancias, el valor de las acciones de la compañía puede justificarse o considerarse infravalorado o sobrevalorado.
Si bien existen diferentes maneras de determinar la calidad de los ingresos, un enfoque básico requiere definir cualquier fuente de ingresos dada como de alta calidad o de baja calidad. Las ganancias de alta calidad resultan de un flujo de caja fuerte y consistente, a menudo junto con estándares de contabilidad que se consideran algo conservadores. Las ganancias de baja calidad generalmente se relacionan con algún tipo de factor artificial, como los intentos de contabilidad creativa o el impacto de un aumento repentino de la inflación en el costo de los productos terminados que se ofrecen a la venta. Si bien factores artificiales, como los cambios en la economía general, tendrán cierto impacto en los resultados de la mayoría de las empresas, el objetivo es determinar si ese efecto es suficiente para compensar el flujo de efectivo, que de otro modo sería un signo de una empresa saludable.
La distinción en la calidad de las ganancias es muy importante, ya que identificar cada fuente de ganancias como de alta o baja calidad hace que sea más fácil determinar si el valor actual de las acciones de la compañía tiene un soporte adecuado. Por ejemplo, si la calidad de las ganancias de un negocio se basa principalmente en un fuerte flujo de caja, entonces existe una buena posibilidad de que las acciones emitidas tengan un respaldo adecuado y que el precio actual por acción esté justificado. Al mismo tiempo, si la aparente rentabilidad de una empresa se debe más al hecho de que hace uso de una ética contable que es legal pero algo cuestionable, generando efectivamente la ilusión de mayores ganancias, entonces hay una buena posibilidad de que el precio de las acciones asociado con las acciones de la compañía no es razonable, y las acciones están sobrevaloradas.
Parte del proceso de selección inteligente de inversiones es determinar la calidad de las ganancias asociadas con una compañía determinada antes de comprar cualquiera de sus acciones en circulación. Si bien hay excepciones, las empresas que tienden a tener bajos flujos de efectivo y son algo creativas en cómo se determinan las cifras de ganancias no constituirán una inversión segura. Por esta razón, muchos inversores considerarán una empresa con un flujo de caja constante y un proceso contable que brinde información completa para ser una mejor oportunidad de inversión.