¿Qué son los derivados internacionales?

Los derivados internacionales son instrumentos financieros que se negocian a través de las fronteras nacionales. Un derivado es un objeto cuyo precio está inextricablemente vinculado al precio de otro objeto, generalmente un producto o una seguridad. La mayoría de los derivados han estado disponibles para la comunidad internacional durante décadas, pero el uso generalizado de Internet para el comercio ha hecho que los derivados internacionales sean verdaderamente internacionales.

Los derivados modernos más extendidos son futuros en productos básicos y las opciones en esos futuros. Los contratos de futuros son derivados porque su precio está vinculado al precio del producto subyacente, ya sea grano, petróleo crudo o uno de los otros 30 productos que se negocian activamente. Los futuros se consideran derivados internacionales porque el precio se ve afectado por factores globales. Por ejemplo, la sequía severa en los campos de trigo de Rusia enviará el precio de los futuros de trigo que se elevan en Chicago, Londres o Shanghai, y la guerra en el Medio Oriente envía el precio del petróleo crudo y los futurosen petróleo crudo muy alto en todo el mundo.

Los futuros de los productos básicos son los derivados más antiguos. La Junta de Comercio de Chicago (CBOT) se formó en 1848 con el propósito de comerciar granos y contratos en granos. Esos contratos pronto se estandarizaron con respecto a la cantidad de grano en cada contrato, la calidad del grano, el punto de entrega para el grano y el mes y el día de la entrega. Todo lo que quedaba para que los compradores y vendedores negociaran fue el precio. En un movimiento innovador, el CBOT puso las ofertas, ofertas y precios negociados disponibles para el público.

A principios de los 20

th siglo, la mantequilla, los huevos, los cerdos y el ganado se intercambiaron como futuros en el Intercambio Mercantil de Chicago (CME). En 1971, las monedas del mundo se eliminaron oficialmente del oro, y el CME estableció futuros sobre monedas, los primeros derivados intrínsecamente internacionales. Los futuros ahora incluyenElectricidad, el clima, el metal precioso, el petróleo, el financiero y muchos otros, y se negocian en todo el mundo en Internet. La transparencia del descubrimiento de precios, el conocimiento de cuántos contratos son pendientes en un momento dado, y la capacidad de los reguladores para rastrear transacciones para prevenir fraude o violaciones de reglas ha creado un mercado para derivados internacionales en el que el mundo está dispuesto a participar.

Las ofertas de deuda colateralizadas (CDO) creadas por gigantes bancarios y de seguros de los finales de los 20

th y principios de 21 st siglo también son derivados internacionales. A diferencia de los mercados públicos, estos mercados no estaban regulados y mal documentados. Ningún banquero sabía cuán grande era el mercado, qué fracción del valor nominal estaba representada por garantía real, o si la contraparte a un comercio podría realizar, si se le convocó en caso de emergencia. El mercado CDO, opaco, no regulado, y sin una casa central de compensación como las que PEl éxito de los derivados internacionales regulados se derrumbó rápidamente con resultados potencialmente catastróficos para las economías del mundo.