Cosa sono i derivati ​​internazionali?

I derivati ​​internazionali sono strumenti finanziari negoziati attraverso i confini nazionali. Un derivato è un oggetto il cui prezzo è indissolubilmente legato al prezzo di un altro oggetto, generalmente una merce o un titolo. La maggior parte dei derivati ​​è disponibile per la comunità internazionale da decenni, ma l'uso diffuso di Internet per il trading ha reso i derivati ​​internazionali veramente internazionali.

I derivati ​​moderni più diffusi sono i futures sulle materie prime e le opzioni su tali futures. I contratti futures sono derivati ​​perché il loro prezzo è legato al prezzo della merce sottostante, che si tratti di grano, petrolio greggio o di uno degli altri 30 prodotti negoziati attivamente. I futures sono considerati derivati ​​internazionali perché il prezzo è influenzato da fattori globali. Ad esempio, una grave siccità nei campi di grano della Russia farà salire il prezzo dei future sul grano a Chicago, Londra o Shanghai, e la guerra in Medio Oriente invierà il prezzo del greggio e dei futures sul greggio in forte aumento in tutto il mondo.

I futures su materie prime sono i derivati ​​più antichi. Il Chicago Board of Trade (CBOT) è stato istituito nel 1848 con lo scopo di commerciare cereali e contratti sui cereali. Tali contratti furono presto standardizzati per quanto riguarda la quantità di grano in ciascun contratto, la qualità del grano, il punto di consegna per il grano e il mese e il giorno della consegna. Tutto ciò che restava da negoziare per acquirenti e venditori era il prezzo. Con una mossa rivoluzionaria, il CBOT ha reso le offerte, le offerte e i prezzi negoziati disponibili al pubblico.

All'inizio del XX secolo, burro, uova, maiali e bovini venivano tutti scambiati come futures sul Chicago Mercantile Exchange (CME). Nel 1971, le valute del mondo erano ufficialmente discollegate dall'oro e il CME ha stabilito futures su valute, i primi derivati ​​intrinsecamente internazionali. I futuri includono elettricità, tempo, metalli preziosi, petrolio, finanza e molti altri, e sono scambiati in tutto il mondo su Internet. La trasparenza della scoperta dei prezzi, la conoscenza di quanti contratti sono in sospeso in un dato momento e la capacità dei regolatori di rintracciare le transazioni per prevenire frodi o violazioni delle regole ha creato un mercato per i derivati ​​internazionali a cui il mondo è disposto a partecipare.

Le offerte di debito collateralizzate (CDO) create dai giganti bancari e assicurativi della fine del XX e all'inizio del ^XXI secolo sono anche derivati ​​internazionali. A differenza dei mercati pubblici, questi mercati non erano regolamentati e scarsamente documentati. Nessun banchiere sapeva quanto fosse grande il mercato, quale frazione del valore nominale era rappresentata dalle garanzie reali, o se la controparte in un'operazione sarebbe stata in grado di eseguire, se fosse stato chiamato in caso di emergenza. Il mercato dei CDO, opaco, non regolamentato e senza una stanza di compensazione centrale come quelli che hanno fornito il successo dei derivati ​​internazionali regolamentati, è rapidamente crollato con risultati potenzialmente catastrofici per le economie del mondo.