Que sont les dérivés internationaux?
Les dérivés internationaux sont des instruments financiers négociés au-delà des frontières nationales. Un dérivé est un objet dont le prix est inextricablement lié au prix d'un autre objet, généralement une marchandise ou une sécurité. La plupart des dérivés sont accessibles à la communauté internationale depuis des décennies, mais l'utilisation généralisée d'Internet pour le commerce a rendu les dérivés internationaux vraiment internationaux.
Les dérivés modernes les plus répandus sont un avenir sur les produits de base et les options sur ces futurs. Les contrats à terme sont des dérivés car leur prix est lié au prix de la marchandise sous-jacente, qu'il s'agisse de céréales, de pétrole brut ou de l'un des 30 autres produits qui sont activement négociés. Les futurs sont considérés comme des dérivés internationaux car le prix est affecté par les facteurs mondiaux. Par exemple, une sécheresse sévère dans les champs de blé de la Russie enverra le prix des contrats à terme sur le blé à Chicago, à Londres ou à Shanghai, et la guerre au Moyen-Orient envoie le prix du pétrole brut et des contrats à termeSur le pétrole brut, fortement plus haut dans le monde.
Les futures des matières premières sont les plus anciens dérivés. Le Chicago Board of Trade (CBOT) a été formé en 1848 dans le but de négocier les grains et les contrats sur les céréales. Ces contrats ont rapidement été standardisés en ce qui concerne la quantité de céréales dans chaque contrat, la qualité du grain, le point de livraison pour le grain et le mois et le jour de livraison. Tout ce qui restait pour les acheteurs et les vendeurs pour négocier, c'est le prix. Dans une décision révolutionnaire, le CBOT a fait les offres, les offres et les prix négociés à la disposition du public.
Au début du 20
le siècle , le beurre, les œufs, les porcs et les bovins ont tous été échangés comme contrat à terme sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). En 1971, les monnaies du monde ont été officiellement dé listes de l'or et le CME a établi un avenir sur les devises, les premiers dérivés intrinsèquement internationaux. Les futurs incluent maintenantL'électricité, la météo, les métaux précieux, le pétrole, le financier et bien d'autres, et sont échangés dans le monde entier sur Internet. La transparence de la découverte des prix, la connaissance du nombre de contrats sont en cours à tout moment, et la capacité des régulateurs à tracer les transactions pour prévenir les violations de fraude ou de règles a créé un marché pour les dérivés internationaux dans lesquels le monde est disposé à participer.
Les offres de dette garanties (CDO) créées par les géants bancaires et d'assurance de la fin du 20 th et du début du 21
st siècle sont également des dérivés internationaux. Contrairement aux marchés publics, ces marchés étaient non réglementés et mal documentés. Aucun banquier ne savait à quel point le marché était grand, quelle fraction de la valeur nominale était représentée par des garanties réelles, ou si le contrepartie d'un commerce pourrait se produire, s'il était appelé en cas d'urgence. Le marché CDO, opaque, non réglementé et sans maison de compensation centrale comme celles qui pLe succès roué des dérivés internationaux réglementés, s'est rapidement effondré avec des résultats potentiellement catastrophiques pour les économies du monde.