¿Qué son los derivados del mercado monetario?

Tradicionalmente, los instrumentos del mercado monetario son productos financieros que maduran en un año o menos. Por lo tanto, los derivados del mercado monetario son productos financieros cuyos valores provienen del precio de determinados instrumentos del mercado monetario, que se denominan instrumentos subyacentes. Los instrumentos subyacentes en los que se basan los derivados más comunes del mercado monetario incluyen letras del Tesoro de los Estados Unidos, certificados de depósitos (CD) de Eurodólares, fondos federales y tasas de interés. Los vehículos a través de los cuales se negocian comúnmente los derivados del mercado monetario son futuros, forwards, opciones y swaps, así como topes y pisos. Además, los participantes del mercado monetario utilizan derivados del mercado monetario para ayudar a limitar el riesgo y / o mejorar los rendimientos.

Los futuros son contratos legales estandarizados entre un comprador o vendedor y un intercambio o su cámara de compensación. Los contratos obligan al comprador o vendedor a aceptar o entregar instrumentos del mercado monetario en una fecha específica a un precio particular. Aquellos que negocian derivados del mercado monetario a través de futuros no necesitan tomar o entregar los instrumentos subyacentes. Esto puede ser ideal para aquellos que solo desean beneficiarse de las fluctuaciones de precios en el mercado. Por lo general, logran esto al salir del contrato antes de la fecha de entrega.

Los forwards son algo similares a los futuros, excepto que se negocian en el mostrador (OTC), lo que significa que no operan en un intercambio, sino que los contratos generalmente se negocian entre dos partes. En una transacción a plazo, una de las partes acordará entregar un instrumento del mercado monetario en una fecha particular en el futuro, dentro de los 12 meses, a un precio específico. Estas transacciones normalmente están diseñadas para la entrega de los instrumentos subyacentes.

Las opciones otorgan al comprador y al vendedor el derecho de comprar o vender instrumentos del mercado monetario en una fecha específica o antes a un precio determinado. El uso de opciones en el mercado monetario ayuda a minimizar el riesgo de pérdida o simplemente a obtener ganancias. Sin embargo, en algunos casos, al igual que otros tipos de derivados, las opciones pueden aumentar el riesgo. Al igual que los futuros, las opciones se negocian en un intercambio.

Los swaps son principalmente tipos de derivados OTC, aunque existen swaps específicos negociados en bolsa. Un tipo de transacción que involucra permutas financieras, llamadas permutas financieras de tasas de interés, permite a las personas intercambiar los tipos de pagos de tasas de interés de variables a fijas, y viceversa. Dichos derivados son utilizados por quienes prestan o piden dinero prestado y prefieren recibir o hacer pagos con un tipo de tasa de interés diferente al vinculado al dinero prestado o prestado original.

Los topes y los pisos se utilizan principalmente para administrar el riesgo de tasa de interés. En un sentido básico, los límites permiten proteger a las personas si las tasas de interés suben por encima de cierto nivel. Los pisos hacen más o menos lo mismo, excepto que protegen a las personas si las tasas de interés caen por debajo de cierto nivel. Particularmente, los que usan dinero prestado a una tasa variable usan topes, para que puedan protegerse del aumento de las tasas de interés, mientras que aquellos que prestan dinero usan los pisos como una protección contra la disminución de las tasas de interés.

La inversión en el mercado monetario se puede hacer a través de un fondo del mercado monetario, que es un tipo de fondo mutuo que invierte principalmente en el mercado monetario. Tanto individuos como instituciones pueden comprar acciones de fondos del mercado monetario. Estas acciones permanecen al mismo precio, pero los rendimientos cambian, es decir, las tasas de interés fluctúan, no las acciones. La inversión en derivados del mercado monetario puede hacerse a través de los mercados de futuros y opciones por personas institucionales y privadas. Los inversores institucionales también pueden hacer uso del tipo de acuerdos OTC, que generalmente no son viables para inversores privados individuales.