Wat zijn geldmarktderivaten?
Traditioneel zijn geldmarktinstrumenten financiële producten die in één jaar of minder aflopen. Daarom zijn geldmarktderivaten financiële producten waarvan de waarde afkomstig is van de prijs van bepaalde geldmarktinstrumenten, die de onderliggende instrumenten worden genoemd. De onderliggende instrumenten waarop de meest voorkomende geldmarktderivaten zijn gebaseerd, zijn Amerikaanse schatkistpapier, Eurodollar depositocertificaten (CD), federale fondsen en rentetarieven. De voertuigen waarmee geldmarktderivaten gewoonlijk worden verhandeld, zijn futures, forwards, opties en swaps, evenals caps en vloeren. Bovendien worden geldmarktderivaten door geldmarktdeelnemers gebruikt om het risico te beperken en / of het rendement te verbeteren.
Futures zijn gestandaardiseerde juridische contracten tussen een koper of verkoper en een beurs of zijn clearinghouse. De contracten verplichten de koper of verkoper om geldmarktinstrumenten op een bepaalde datum tegen een bepaalde prijs te nemen of te leveren. Degenen die via futures geldmarktderivaten verhandelen, hoeven de onderliggende instrumenten niet te nemen of te leveren. Dit kan ideaal zijn voor diegenen die alleen willen profiteren van prijsschommelingen op de markt. Ze bereiken dit meestal door vóór de leveringsdatum uit het contract te stappen.
Forwards zijn enigszins vergelijkbaar met futures, behalve dat ze over de toonbank (OTC) worden verhandeld, wat betekent dat ze niet op een beurs worden verhandeld, maar eerder contracten zijn die meestal tussen twee partijen worden gesloten. Bij een termijntransactie zal een partij overeenkomen om een geldmarktinstrument op een bepaalde datum in de toekomst, binnen 12 maanden, tegen een gespecificeerde prijs te leveren. Deze transacties zijn normaal bedoeld voor de levering van de onderliggende instrumenten.
Opties geven de koper en de verkoper het recht om geldmarktinstrumenten op of vóór een specifieke datum tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen. Het gebruik van opties op de geldmarkt helpt het risico op verlies te minimaliseren of gewoon winst te maken. In sommige gevallen kunnen opties echter, net als andere soorten derivaten, het risico verhogen. Net als futures worden opties verhandeld op een beurs.
Swaps zijn hoofdzakelijk OTC-derivaten, hoewel er wel specifieke op de beurs verhandelde swaps bestaan. Eén type transactie waarbij swaps betrokken zijn, genaamd renteswaps, stelt mensen in staat om de soorten rentebetalingen van variabel naar vast om te wisselen en vice versa. Dergelijke derivaten worden gebruikt door degenen die geld lenen of lenen en er de voorkeur aan geven betalingen te ontvangen of te doen met een rentetype dat verschilt van het type dat is gekoppeld aan het oorspronkelijke geleende of geleende geld.
Doppen en vloeren worden voornamelijk gebruikt om renterisico te beheren. In wezen kunnen met caps mensen worden beschermd als de rente boven een bepaald niveau stijgt. De verdiepingen doen min of meer hetzelfde, behalve dat ze mensen beschermen als de rentetarieven onder een bepaald niveau dalen. In het bijzonder worden caps gebruikt door mensen die geld lenen met een variabele rente, zodat ze kunnen worden beschermd tegen stijgende rentetarieven, terwijl vloeren worden gebruikt door degenen die geld lenen als bescherming tegen een daling van de rentetarieven.
Beleggen in de geldmarkt kan worden gedaan via een geldmarktfonds, een soort beleggingsfonds dat meestal in de geldmarkt belegt. Zowel particulieren als instellingen kunnen aandelen van geldmarktfondsen kopen. Deze aandelen blijven aan dezelfde prijs, maar het rendement verandert - dat wil zeggen dat de rentetarieven fluctueren, niet de aandelen. Beleggen in geldmarktderivaten kan worden gedaan via de futures- en optiemarkten door institutionele en particulieren. Institutionele beleggers kunnen ook gebruik maken van het OTC-type transacties, die over het algemeen niet levensvatbaar zijn voor particuliere individuele beleggers.