Que sont les dérivés du marché monétaire?

Traditionnellement, les instruments du marché monétaire sont des produits financiers dont la maturité est inférieure ou égale à un an. Par conséquent, les dérivés du marché monétaire sont des produits financiers dont la valeur provient du prix de certains instruments du marché monétaire, appelés instruments sous-jacents. Les instruments sous-jacents sur lesquels sont basés la plupart des produits dérivés du marché monétaire courants sont les bons du Trésor américain, les certificats de dépôt Eurodollars (CD), les fonds fédéraux et les taux d'intérêt. Les instruments par le biais desquels les produits dérivés du marché monétaire sont couramment négociés sont les contrats à terme standardisés, les contrats à terme de gré à gré, les options et les swaps ainsi que les caps et les floors. De plus, les participants au marché monétaire utilisent les produits dérivés du marché monétaire pour limiter les risques et / ou améliorer les rendements.

Les contrats à terme sont des contrats juridiques standardisés entre un acheteur ou un vendeur et une bourse ou sa chambre de compensation. Les contrats obligent l'acheteur ou le vendeur à prendre ou à livrer des instruments du marché monétaire à une date donnée à un prix déterminé. Ceux qui négocient des dérivés du marché monétaire par le biais de contrats à terme ne sont pas tenus de prendre ou de livrer les instruments sous-jacents. Cela peut être idéal pour ceux qui souhaitent seulement profiter des fluctuations de prix sur le marché. Ils y parviennent généralement en sortant du contrat avant la date de livraison.

Les contrats à terme ressemblent un peu aux contrats à terme, sauf qu'ils sont négociés de gré à gré, ce qui signifie qu'ils ne sont pas négociés en bourse mais sont plutôt des contrats généralement négociés entre deux parties. Dans une transaction à terme, une partie acceptera de livrer un instrument du marché monétaire à une date ultérieure donnée, dans un délai de 12 mois, à un prix spécifié. Ces transactions sont normalement conçues pour la livraison des instruments sous-jacents.

Les options donnent à l'acheteur et au vendeur le droit d'acheter ou de vendre des instruments du marché monétaire au plus tard à une date donnée à un prix donné. L'utilisation d'options sur le marché monétaire permet soit de minimiser les risques de perte, soit simplement de réaliser un profit. Toutefois, dans certains cas, comme pour d’autres types de dérivés, les options peuvent accroître le risque. Tout comme les contrats à terme, les options sont négociées en bourse.

Les swaps sont principalement des types de dérivés de gré à gré, bien qu'il existe des swaps négociés en bourse spécifiques. Un type de transaction impliquant des échanges, appelés échanges de taux d’intérêt, permet aux utilisateurs d’échanger les types de paiements de taux d’intérêt de variable à fixe, et inversement. Ces dérivés sont utilisés par ceux qui prêtent ou empruntent de l’argent et préfèrent recevoir ou effectuer des paiements avec un type de taux d’intérêt différent de celui lié à l’argent initialement prêté ou emprunté.

Les majuscules et les sols sont principalement utilisés pour gérer le risque de taux d’intérêt. En gros, les plafonds permettent aux personnes d'être protégées si les taux d'intérêt dépassent un certain niveau. Les sols ont à peu près la même chose, sauf qu'ils protègent les personnes si les taux d'intérêt chutent en dessous d'un certain niveau. Les capuchons sont utilisés en particulier par ceux qui empruntent de l’argent à un taux variable afin de pouvoir être protégés de la hausse des taux d’intérêt, tandis que ceux qui prêtent de l’argent utilisent un plancher pour se protéger contre une baisse des taux d’intérêt.

Les investissements sur le marché monétaire peuvent être réalisés via un fonds du marché monétaire, qui est un type de fonds commun de placement qui investit principalement dans le marché monétaire. Les particuliers et les institutions peuvent acheter des actions de fonds monétaires. Ces actions restent au même prix, mais les rendements changent, c’est-à-dire que les taux d’intérêt fluctuent et non les actions. L'investissement dans des produits dérivés du marché monétaire peut être effectué par l'intermédiaire de marchés à terme et d'options par des particuliers et des investisseurs institutionnels. Les investisseurs institutionnels peuvent également avoir recours à des opérations de type OTC, qui ne sont généralement pas viables pour les investisseurs individuels.