Co jsou deriváty peněžního trhu?
Nástroje peněžního trhu jsou tradičně finanční produkty, které dozrávají za rok nebo méně. Deriváty peněžního trhu jsou proto finanční produkty, jejichž hodnoty pocházejí z ceny konkrétních nástrojů peněžního trhu, které jsou označovány jako podkladové nástroje. Podkladové nástroje, na nichž jsou založeny nejčastější deriváty peněžního trhu, zahrnují státní pokladniční poukázky, depozitní certifikáty Eurodollar (CD), federální fondy a úrokové sazby. Prostředky, s nimiž se běžně obchoduje s deriváty peněžního trhu, jsou futures, forwardy, opce a swapy, jakož i limity a stropy. Deriváty peněžního trhu navíc využívají účastníci peněžního trhu k omezení rizika a / nebo ke zvýšení výnosů.
Futures jsou standardizované právní smlouvy mezi kupujícím nebo prodávajícím a burzou nebo jejím zúčtovacím ústavem. Smlouvy zavazují kupujícího nebo prodávajícího k převzetí nebo provedení dodání nástrojů peněžního trhu k určitému datu za konkrétní cenu. Ti, kteří obchodují s deriváty peněžního trhu prostřednictvím futures, nemusí brát ani dodávat podkladové nástroje. To může být ideální pro ty, kteří chtějí profitovat pouze z kolísání cen na trhu. Obvykle toho dosáhnou tím, že od smlouvy odstoupí před datem dodání.
Forwardy jsou poněkud podobné futures s tím rozdílem, že se obchodují na přepážce (OTC), což znamená, že neobchodují na burze, ale jsou to smlouvy obvykle sjednané mezi dvěma stranami. Při forwardové transakci se jedna strana dohodne na dodání nástroje peněžního trhu k určitému datu v budoucnosti, do 12 měsíců, za stanovenou cenu. Tyto transakce jsou obvykle určeny k dodání podkladových nástrojů.
Opce dávají kupujícímu a prodávajícímu právo nakupovat nebo prodávat nástroje peněžního trhu k určitému datu nebo před konkrétním datem. Využití opcí na peněžním trhu pomáhá minimalizovat riziko ztráty nebo jednoduše vydělat. V některých případech však možnosti, stejně jako jiné typy derivátů, mohou zvýšit riziko. Stejně jako futures se opce obchodují na burze.
Swapy jsou hlavně OTC typy derivátů, i když existují specifické swapy obchodované na burze. Jeden typ transakce, která zahrnuje swapy, nazývané úrokové swapy, umožňuje lidem vyměňovat si typy plateb úrokových sazeb z proměnných na pevné a naopak. Takové deriváty používají ti, kdo půjčují nebo půjčují peníze a dávají přednost přijímání nebo provádění plateb s typem úrokové sazby, který se liší od typu spojeného s původními půjčenými nebo vypůjčenými penězi.
Limity a stropy se používají hlavně k řízení úrokového rizika. V základním slova smyslu umožňují stropy ochranu lidí, pokud úrokové sazby vzrostou nad určitou úroveň. Podlahy dělají víceméně stejné, kromě toho, že chrání lidi, pokud úrokové sazby klesnou pod určitou úroveň. Zejména stropy využívají ti, kteří si půjčují peníze s proměnlivou sazbou, takže je lze chránit před rostoucími úrokovými sazbami, zatímco stropy používají ti, kdo půjčují peníze, jako ochranu před poklesem úrokových sazeb.
Investice na peněžním trhu lze provádět prostřednictvím fondu peněžního trhu, který je typem podílového fondu, který většinou investuje do peněžního trhu. Jednotlivci i instituce mohou nakupovat akcie fondů peněžního trhu. Tyto akcie zůstávají za stejnou cenu, ale výnosy se mění - to znamená, že úrokové sazby kolísají, nikoli akcie. Investice do derivátů peněžního trhu mohou institucionální a soukromé osoby realizovat prostřednictvím futures a opčních trhů. Institucionální investoři také mohou využívat OTC typy obchodů, které obecně nejsou pro soukromé individuální investory životaschopné.