Hva er derivater i pengemarkedet?

Tradisjonelt er pengemarkedsinstrumenter finansielle produkter som modnes om ett år eller mindre. Derfor er pengemarkedsderivater finansielle produkter hvis verdier kommer fra prisen på spesielle pengemarkedsinstrumenter, som blir referert til som de underliggende instrumentene. De underliggende instrumentene som de fleste vanlige pengemarkedsderivater er basert på inkluderer amerikanske statsobligasjoner, Eurodollar innskuddsbevis (CD), føderale fond og renter. Kjøretøyene der det ofte omsettes derivater i pengemarkedet er futures, forward, opsjoner og bytter, så vel som caps og gulv. Videre brukes pengemarkedsderivater av deltakere i pengemarkedet for å begrense risikoen og / eller for å forbedre avkastningen.

Futures er standardiserte juridiske kontrakter mellom en kjøper eller selger og en børs eller dets clearinghouse. Kontraktene forplikter kjøper eller selger til å ta eller levere levering av pengemarkedsinstrumenter på en bestemt dato til en bestemt pris. De som handler derivater på pengemarkedet trenger ikke å ta eller levere de underliggende instrumentene. Dette kan være ideelt for de som bare vil tjene på prissvingninger i markedet. De oppnår vanligvis dette ved å komme seg ut av kontrakten før leveringsdato.

Fremover ligner noe på futures bortsett fra at de omsettes over disk (OTC), noe som betyr at de ikke handler på børs, men snarere er kontrakter som forhandles mellom to parter. I en termintransaksjon vil en part avtale å levere et pengemarkedsinstrument på en bestemt dato i fremtiden, innen 12 måneder, til en spesifikk pris. Disse transaksjonene er normalt designet for levering av de underliggende instrumentene.

Opsjoner gir kjøperen og selgeren rett til å kjøpe eller selge pengemarkedsinstrumenter på eller før en bestemt dato til en viss pris. Bruk av opsjoner i pengemarkedet bidrar til å minimere risikoen for tap eller ganske enkelt å tjene penger. I noen tilfeller, men som andre typer derivater, kan opsjoner imidlertid øke risikoen. Akkurat som futures omsettes opsjoner på en børs.

Bytteavtaler er hovedsakelig OTC-derivater, selv om det eksisterer spesifikke børshandler. En type transaksjoner som involverer bytteavtaler, kalt renteswapper, gjør det mulig for folk å bytte ut typer betalinger av renter fra variabel til fast, og vice versa. Slike derivater brukes av de som låner ut eller låner penger og foretrekker å motta eller foreta betalinger med en rentetype som er forskjellig fra den som er knyttet til de opprinnelige lånte eller lånte pengene.

Kapsler og gulv brukes hovedsakelig for å styre renterisiko. I grunnleggende forstand tillater lupper mennesker å beskyttes hvis rentene stiger over et visst nivå. Gulvene gjør mer eller mindre det samme, bortsett fra at de beskytter folk hvis rentene faller under et visst nivå. Spesielt brukes lupper av de som låner penger til en variabel rente, slik at de kan beskyttes mot stigende rente, mens gulv brukes av de som låner ut penger som en beskyttelse mot et fall i rentene.

Investering i pengemarkedet kan gjøres gjennom et pengemarkedsfond, som er en type aksjefond som stort sett investerer i pengemarkedet. Enkeltpersoner og institusjoner kan kjøpe andeler av pengemarkedsfond. Disse aksjene forblir til samme pris, men avkastningen endres - det vil si at rentene svinger, ikke aksjene. Investering i pengemarkedsderivater kan gjøres gjennom futures- og opsjonsmarkedene av institusjonelle og private personer. Institusjonelle investorer kan også benytte seg av OTC-type avtaler, som vanligvis ikke er levedyktige for private investorer.