Hvad er pengemarkedsderivater?

Traditionelt er pengemarkedsinstrumenter finansielle produkter, der modnes om et år eller mindre. Derfor er pengemarkedsderivater finansielle produkter, hvis værdier kommer fra prisen på bestemte pengemarkedsinstrumenter, der benævnes de underliggende instrumenter. De underliggende instrumenter, som de mest almindelige pengemarkedsderivater er baseret på, inkluderer amerikanske statsobligationer, Eurodollar-indskudsbeviser (CD), Federal Funds og renter. Køretøjer, hvorigennem der ofte handles pengemarkedsderivater, er futures, forward, optioner og swaps såvel som cap og gulve. Desuden bruges pengemarkedsderivater af deltagere i pengemarkedet til at hjælpe med at begrænse risikoen og / eller for at forbedre afkastet.

Futures er standardiserede juridiske kontrakter mellem en køber eller sælger og en børs eller dets clearinghus. Kontrakterne forpligter køber eller sælger til at tage eller levere levering af pengemarkedsinstrumenter på en bestemt dato til en bestemt pris. De, der handler pengemarkedsderivater gennem futures, behøver ikke at tage eller levere de underliggende instrumenter. Dette kan være ideelt for dem, der kun ønsker at drage fordel af prisudsving i markedet. De opnår normalt dette ved at komme ud af kontrakten inden leveringsdatoen.

Forward ligner noget futures, bortset fra at de handles over disk (OTC), hvilket betyder, at de ikke handler på en børs, men snarere er kontrakter, der normalt forhandles mellem to parter. I en forward transaktion vil en part blive enige om at levere et pengemarkedsinstrument på en bestemt dato i fremtiden inden for 12 måneder til en specificeret pris. Disse transaktioner er normalt designet til levering af de underliggende instrumenter.

Valgmuligheder giver køberen og sælgeren ret til at købe eller sælge pengemarkedsinstrumenter på eller før en bestemt dato til en bestemt pris. Brug af optioner på pengemarkedet hjælper med til enten at minimere risikoen for tab eller blot at opnå en fortjeneste. I nogle tilfælde kan optioner imidlertid, ligesom andre typer af derivater, øge risikoen. Ligesom futures handles optioner på en børs.

Swaps er hovedsageligt OTC-typer af derivater, skønt der findes specifikke børshandlede swaps. En type transaktion, der involverer swaps, kaldet renteswaps, giver folk mulighed for at udveksle typer af betalinger af rentesatser fra variabel til fast, og vice versa. Sådanne derivater bruges af dem, der låner eller låner penge og foretrækker at modtage eller foretage betalinger med en rentetype, der er forskellig fra den, der er knyttet til de oprindelige lånte eller lånte penge.

Hætter og gulve bruges hovedsageligt til at styre renterisikoen. I en grundlæggende forstand tillader cap at beskyttes, hvis renten stiger over et vist niveau. Gulvet gør mere eller mindre det samme, bortset fra at de beskytter folk, hvis renten falder til under et vist niveau. Især bruges hætter af dem, der låner penge til en variabel rente, så de kan beskyttes mod stigende renter, mens gulve bruges af dem, der låner penge som en beskyttelse mod et fald i renterne.

Investering i pengemarkedet kan ske gennem en pengemarkedsfond, som er en type gensidig fond, der for det meste investerer i pengemarkedet. Enkeltpersoner og institutioner kan købe andele af pengemarkedsfonde. Disse aktier forbliver til samme pris, men afkastet ændres - det vil sige, at rentesatserne svinger, ikke aktierne. Investering i pengemarkedsderivater kan ske gennem futures- og optionsmarkederne af institutionelle og private. Institutionelle investorer kan også gøre brug af OTC-typen af ​​handler, som generelt ikke er levedygtige for private individuelle investorer.