¿Qué son los delanteros no entregables?
Los delanteros no entregables son un tipo de contrato a plazo. Incorporan efectivamente a dos lados haciendo un acuerdo imaginario, generalmente en intercambios de divisas extranjeras. En la fecha en que este acuerdo imaginario habría concluido, un lado le pagará al otro una cantidad real basada en el resultado del acuerdo imaginario habría demostrado ser. Usar esta técnica significa que las dos partes no tienen que tener tanto efectivo atado en un acuerdo. También se puede utilizar cuando llevar a cabo el acuerdo en su totalidad sería ilegal.
Un contrato a plazo en este contexto es efectivamente una apuesta en los movimientos de precios futuros, como las monedas extranjeras. El nombre "delanteros no entregables" proviene del hecho de que ninguno de los lados "entrega" los elementos en el corazón del acuerdo imaginario o "nocional". En su lugar, simplemente pagan o reciben las ganancias que un lado habría obtenido del acuerdo.
para dar un ejemplo de no entregado paraWards, un acuerdo podría basarse en un acuerdo nocional que involucra el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el yen japonés. El acuerdo podría ser que un lado estará de acuerdo en que comprará cien millones de yenes en seis meses, pagando en dólares a una tasa acordada ahora. En seis meses, cuando se completa el acuerdo, el tipo de cambio puede haber cambiado a su favor. La firma que acordó comprar el yen puede vender inmediatamente el yen y recuperar más dólares de los que acaba de pagar por ellos. Alternativamente, el tipo de cambio puede haberse movido en la otra dirección, lo que significa que el yen ahora vale menos que la empresa pagada por ellos.
Un inconveniente obvio de este acuerdo es que las dos partes necesitan tener una gran cantidad de efectivo disponible para completar el acuerdo, aunque una vez que se complete, probablemente solo estarán arriba o abajo por una pequeña proporción. Con los delanteros no entregables, el acuerdo se simula para evitar este problema. Cualquiera que sea el lado que se hubiera perdido en el acuerdo, paga un AmouNT al lado "ganador" para que el resultado financiero final sea el mismo.
En el ejemplo dado, las dos partes nunca cambiarían los cien millones de yenes. En cambio, estarían de acuerdo en esta cantidad, el principal nocional, como la base del acuerdo. También estarían de acuerdo en el tipo de cambio que utilizarán para resolver el acuerdo, conocido como la tasa de NDF contratada. El día en que el acuerdo concluye que compararán esta tasa con la tasa de mercado predominante genuina, conocida como la tasa spot. La diferencia entre estas dos tasas se multiplica por el principal principal para determinar cuánto debe pagar el "perdedor" para resolver el acuerdo.