配信不能フォワードとは何ですか？

配達不能先渡は先渡契約の一種です。 事実上、通常は外貨両替で架空の取引を行う2つの側面が関係しています。 この架空の取引が終了した日に、一方は架空の取引の結果が証明されたものに基づいて、他方に実際の金額を支払います。 この手法を使用すると、取引で拘束されるほど多くの現金を持つ必要がありません。 また、取引全体を違法に実行する場合にも使用できます。

この文脈での先物契約は、外貨などの将来の価格変動に対する実質的な賭けです。 「配達不能フォワード」という名前は、どちらの側も架空の、または「概念上の」取引の中心にあるアイテムを「配信」しないという事実に由来しています。 代わりに、彼らは単に一方の側が取引から得たであろう利益を支払います。

配達不能先渡の例を挙げると、合意は米ドルと日本円の間の為替レートを含む概念上の合意に基づいているかもしれません。 合意は、一方が6か月で1億円を購入し、現在合意されているレートでドルで支払うことに合意することです。 6か月後、取引が完了すると、為替レートが有利に変更された可能性があります。 円を買うことに同意した会社は、すぐに円を売り、彼らがちょうど支払ったよりも多くのドルを取り戻すことができるかもしれません。 あるいは、為替レートが他の方向に動いた可能性があります。これは、企業が支払った金額よりも円の価値が低くなったことを意味します。

この取引の明らかな欠点の1つは、取引が完了すると、わずかな割合で上昇または下落する可能性が高いにもかかわらず、取引を完了するために両サイドに大量の現金が必要になることです。 配信不能な転送では、この問題を回避するために取引がシミュレートされます。 どちらの側が取引で負けたとしても、最終的な財務結果が同じになるように、「勝った」側に金額を支払います。

この例では、双方が1億円を交換することはありません。 代わりに、取引の基礎として、この額、想定元本に同意します。 また、契約を決済するために使用する為替レート（契約NDFレートと呼ばれる）にも同意します。 取引が終了した日に、彼らはこのレートをスポットレートとして知られる本物の一般的な市場レートと比較します。 次に、これら2つのレートの差に想定元本を乗じて、「敗者」が取引を決済するために支払う必要がある金額を算出します。