Hvad er ikke-leverede fremad?

Ikke-leverede forward er en type fremadskontrakt.De involverer effektivt to sider, der foretager en imaginær aftale, normalt på udvalg af valuta.På den dato, denne imaginære aftale ville have afsluttet, betaler den ene side den anden et reelt beløb baseret på, hvad resultatet af den imaginære aftale ville have vist sig at være.Brug af denne teknik betyder, at de to sider ikke behøver at have så mange kontanter bundet i en aftale.Det kan også bruges, hvor det ville være ulovligt at gennemføre aftalen og dens helhed.Navnet, der ikke leveres frem, kommer fra det faktum, at ingen af siderne leverer varerne i hjertet af den imaginære eller nominelle aftale.I stedet betaler eller modtager de simpelthen det overskud, som den ene side ville have indgået af aftalen.

For at give et eksempel på ikke-leverede forward, kan en aftale være baseret på en nominel aftale, der involverer valutakursen mellem den amerikanske dollar og japanerneyen.Aftalen kan være, at den ene side er enig i, at den vil købe hundrede millioner yen på seks måneder, idet de betaler i dollars til en sats, der er aftalt nu.Om seks måneder, når aftalen er afsluttet, kan valutakursen have ændret sig til fordel.Virksomheden, der blev enige om at købe Yen, kan muligvis straks sælge yen og komme tilbage flere dollars, end det netop har betalt for dem.Alternativt kan valutakursen være flyttet i den anden retning, hvilket betyder, at yenen nu er mindre værd end det firma,Fuldfør aftalen, selvom når den først er afsluttet, vil de sandsynligvis kun være op eller nede med en lille andel.Med ikke-leverede forwards simuleres aftalen for at undgå dette problem.Uanset hvilken side der ville have mistet i aftalen, betaler et beløb til den vindende side, så det endelige økonomiske resultat er det samme.

I det givne eksempel ville de to sider aldrig udveksle hundrede millioner yen.I stedet er de enige om dette beløb, den nominelle rektor som grundlag for aftalen.De er også enige om den valutakurs, som de vil bruge til at afvikle aftalen, kendt som den kontraherede NDF -sats.Den dag, som aftalen afslutter, vil de sammenligne denne sats med den ægte gældende markedsrente, kendt som spotprisen.Forskellen mellem disse to satser ganges derefter af den nominelle hovedstol for at finde ud af, hvor meget taberen skal betale for at afvikle aftalen.