Cosa sono in avanti non consegnabili?
Gli attaccanti non consegnabili sono un tipo di contratto in avanti. Coinvolgono effettivamente le due parti che fanno un accordo immaginario, di solito sugli scambi di valuta estera. Alla data di questo accordo immaginario avrebbe concluso, una parte pagherà all'altra un importo reale in base a ciò che il risultato dell'accordo immaginario avrebbe dimostrato di essere. L'uso di questa tecnica significa che le due parti non devono avere tanto denaro legato in un accordo. Può anche essere usato in cui lo svolgimento dell'accordo nella sua interezza sarebbe illegale.
Un contratto a termine in questo contesto è effettivamente una scommessa sui futuri movimenti dei prezzi, come le valute estere. Il nome "non consegnabile in avanti" deriva dal fatto che nessuna delle due parti "offre" gli oggetti al centro dell'immaginario o "nozionale". Invece pagano o ricevono i profitti che una parte avrebbe realizzato dall'accordo.
per dare un esempio di non consegnabile perreparti, un accordo potrebbe essere basato su un accordo nozionale che coinvolge il tasso di cambio tra il dollaro USA e lo yen giapponese. L'accordo potrebbe essere che una parte sarà d'accordo sul fatto che acquisterà cento milioni di yen in sei mesi, pagando in dollari a un tasso concordato ora. Tra sei mesi, quando l'accordo si completa, il tasso di cambio potrebbe essere cambiato a suo favore. La società che ha accettato di acquistare lo yen potrebbe essere in grado di vendere immediatamente lo yen e recuperare più dollari di quanto non abbia appena pagato per loro. In alternativa, il tasso di cambio potrebbe essersi spostato nella direzione opposta, il che significa che lo yen ora vale meno dell'azienda pagata per loro.
Un ovvio svantaggio di questo accordo è che le due parti devono avere una grande quantità di contanti per completare l'accordo, anche se una volta completato saranno probabilmente solo su o giù per una piccola proporzione. Con gli attaccanti non consegnabili, l'accordo è simulato per evitare questo problema. Qualunque lato avrebbe perso nell'accordo paga un AmouNT nella parte "vincente" in modo che il risultato finanziario finale sia lo stesso.
Nell'esempio fornito, le due parti non scambieranno mai i cento milioni di yen. Invece sarebbero d'accordo su questo importo, il principale nozionale, come base dell'accordo. Sarebbero inoltre concordati sul tasso di cambio che useranno per adempiere all'accordo, noto come tasso NDF contratto. Il giorno in cui l'accordo conclude che confronteranno questo tasso con il tasso di mercato prevalente autentico, noto come tasso spot. La differenza tra queste due tariffe viene quindi moltiplicata per il principio nozionale per capire quanto il "perdente" deve pagare per risolvere l'accordo.