O que são atacantes não entregues?

Avanços não entregues são um tipo de contrato a termo. Eles efetivamente envolvem dois lados fazendo um acordo imaginário, geralmente em trocas de moeda estrangeira. Na data que esse acordo imaginário teria concluído, um lado pagará ao outro um valor real com base no resultado do acordo imaginário provaria ser. Usar essa técnica significa que os dois lados não precisam ter tanto dinheiro amarrado em um acordo. Também pode ser usado quando a execução do acordo e sua totalidade seria ilegal. O nome "atacante não entregue" vem do fato de que nenhum dos lados "entrega" os itens no coração do imaginário, ou "nocional". Em vez disso, eles simplesmente pagam ou recebem os lucros que um lado teria feito com o negócio.

para dar um exemplo de não entrega paraWards, um acordo pode ser baseado em um acordo nocional envolvendo a taxa de câmbio entre o dólar americano e o iene japonês. O acordo pode ser que um lado concorde que comprará cem milhões de ienes em seis meses, pagando em dólares a uma taxa acordada agora. Em seis meses, quando o acordo é concluído, a taxa de câmbio pode ter mudado a seu favor. A empresa que concordou em comprar o iene pode vender imediatamente o iene e receber mais dólares do que acabou de pagar por eles. Como alternativa, a taxa de câmbio pode ter se movido na outra direção, o que significa que o iene agora vale menos do que a empresa paga por eles.

Uma desvantagem óbvia deste acordo é que os dois lados precisam ter uma grande quantidade de dinheiro disponível para concluir o acordo, mesmo que, uma vez concluído, eles provavelmente só estarão subindo ou baixos por uma pequena proporção. Com os avanços não entregues, o negócio é simulado para evitar esse problema. Qualquer que seja o lado que teria perdido no acordo paga um amount para o lado "vencedor" para que o resultado financeiro final seja o mesmo.

No exemplo dado, os dois lados nunca trocariam os cem milhões de ienes. Em vez disso, eles concordariam esse valor, o diretor nocional, como base do acordo. Eles também concordariam na taxa de câmbio que usarão para liquidar o acordo, conhecido como taxa contratada de NDF. No dia em que o acordo conclui que eles compararão essa taxa com a taxa de mercado genuína predominante, conhecida como taxa spot. A diferença entre essas duas taxas é então multiplicada pelo diretor nocional para descobrir quanto o "perdedor" deve pagar para liquidar o acordo.