¿Qué son las devoluciones sucesivas?
Los rendimientos continuos proporcionan información sobre el rendimiento de una inversión en una serie de períodos de tiempo superpuestos, anualizados para estandarizar los resultados. Esto puede resaltar aspectos de la imagen más grande que pueden no ser evidentes al observar otras formas de datos de retorno. Los inversores pueden calcular los suyos o utilizar una herramienta que lo haga por ellos; muchos sitios web de inversión tienen estos datos disponibles, por ejemplo. Algunas compañías también pueden discutir los retornos continuos en sus informes anuales, aunque deben revisarse con precaución.
Cuando se observan únicamente los retornos anuales, es posible que se pierdan patrones; un año, una empresa puede funcionar muy bien, por ejemplo, porque tuvo varios meses muy fuertes y algunos malos. Con rendimientos continuos, el inversor calcula los rendimientos anualizados para un conjunto de períodos consecutivos, como 2008-2013, y luego mira otro conjunto, 2009-2014, 2010-2015, y así sucesivamente. Este ejemplo particular involucra retornos continuos de cinco años, donde el inversionista observa el desempeño en el transcurso de cinco años.
Estos datos más profundos pueden proporcionar información contextual más importante. El inversor no solo se ve de año en año, sino de período a período, como el desempeño de marzo a marzo y de abril a abril. Esto puede ayudar a las personas a ver patrones que estarían enterrados en otras formas de datos. Por ejemplo, una empresa que parece tener un desempeño mediocre en realidad podría surgir como una inversión fuerte y consistente que está menos sujeta a la volatilidad a largo plazo.
Este enfoque para el análisis de inversiones es el más adecuado para inversiones a largo plazo. Para las personas que buscan opciones a corto plazo, puede ser menos apropiado. Además, las personas deben revisar cuidadosamente los retornos continuos para ver si están siendo manipulados para parecer más favorables. Las fechas de inicio y finalización se pueden elegir con una agenda calculada en mente, como omitir un período malo que podría sesgar los resultados. Cuando los rendimientos continuos se utilizan para presentar información sobre una inversión, puede ser una buena idea expandir los parámetros para ver si la imagen sigue siendo tan soleada después de un período más largo.
Los gráficos de rendimientos continuos para las principales inversiones e índices de mercado a menudo están disponibles de forma gratuita en la publicación financiera. Los sitios web dedicados a la investigación y educación de inversores pueden permitir a las personas seleccionar entre una variedad de inversiones y períodos para generar sus propios gráficos de rendimientos continuos utilizando datos de archivo que pueden extenderse durante décadas. Estos pueden ser útiles para las personas que consideran grandes inversiones a largo plazo.