Wat zijn rollende retouren?
Rollend rendement biedt informatie over het rendement van een investering in een reeks overlappende perioden, op jaarbasis om de resultaten te standaardiseren. Dit kan aspecten van het grotere plaatje benadrukken die misschien niet meteen duidelijk zijn door naar andere vormen van retourgegevens te kijken. Beleggers kunnen zelf berekenen of een tool gebruiken die het voor hen zal doen; veel beleggende websites hebben deze gegevens bijvoorbeeld beschikbaar. Sommige bedrijven kunnen ook voortschrijdende rendementen in hun jaarverslagen bespreken, hoewel ze met voorzichtigheid moeten worden beoordeeld.
Als je puur naar jaarlijkse rendementen kijkt, is het misschien mogelijk om patronen te missen; op een jaar kan een bedrijf het bijvoorbeeld heel goed doen, omdat het een aantal zeer sterke maanden en een paar slechte had. Met voortschrijdend rendement berekent de belegger het jaarrendement voor een reeks opeenvolgende periodes, zoals 2008-2013, en kijkt vervolgens naar een andere reeks, 2009-2014, 2010-2015, enzovoort. Dit specifieke voorbeeld heeft betrekking op een voortschrijdend rendement van vijf jaar, waarbij de belegger kijkt naar de prestaties over een periode van vijf jaar.
Deze diepere gegevens kunnen belangrijkere contextuele informatie bieden. De belegger kijkt niet alleen van jaar tot jaar, maar van periode tot periode, zoals prestaties van maart tot maart en april tot april. Dit kan mensen helpen patronen te zien die in andere vormen van gegevens zouden worden begraven. Een bedrijf dat bijvoorbeeld matige prestaties lijkt te hebben, kan in feite een sterke, consistente investering zijn die op de lange termijn minder onderhevig is aan volatiliteit.
Deze benadering van investeringsanalyse is het meest geschikt voor langetermijninvesteringen. Voor mensen die naar kortetermijnopties kijken, kan het minder geschikt zijn. Bovendien moeten mensen zorgvuldig terugkerende rendementen beoordelen om te zien of ze worden gemanipuleerd om gunstiger te lijken. Begin- en einddatums kunnen worden gekozen met een berekende agenda in gedachten, zoals het overslaan van een slechte periode die mogelijk tot scheeftrekking leidt. Wanneer voortschrijdende rendementen worden gebruikt om informatie over een investering te presenteren, kan het een goed idee zijn om de parameters uit te breiden om te zien of het beeld na een langere periode nog steeds even zonnig is.
Grafieken met voortschrijdende rendementen voor grote investeringen en marktindexen zijn vaak gratis verkrijgbaar bij financiële publicaties. Websites gericht op onderzoek en educatie van beleggers kunnen mensen in staat stellen om te kiezen uit een reeks van investeringen en periodes om hun eigen grafieken van voortschrijdende rendementen te genereren met behulp van archiefgegevens die zich decennia kunnen uitstrekken. Deze kunnen nuttig zijn voor mensen die grote, langetermijninvesteringen overwegen.